公募基金规模30万亿了！基金公司赚钱基民不赚钱的囧像如何改善？

观点：公募基金总规模逼近30万亿，刷新历史记录。随着居民储蓄持续向权益市场的转向，公募基金将肩负更多的使命和担当。这个过程中，如何能让更多的投资者获得长期稳定的收益，则需要多方共同协调努力。而对于基民来说，既要做好进入权益市场的准备，也要培养一定的风险意识。

公募基金的快速发展和规模增长的必然

众所周知，公募基金的发展重要时刻是2000年初，在2015年迎来爆发式增长后，到2020年规模约为20万亿，而如今接近30万亿的规模，可以说发展十分迅速。短期看，公募基金规模快速增加的原因主要是权益市场的回升，尤其是ETF基金规模大增下，有效提升了公募基金整体的规模。

不过，如果从历史背景看，公募基金规模的增长以及大幅增长是必然的。早在2020年，证监会在明确资本市场发展方向上就提出促进居民储蓄向投资转化，而同期银保监会也发布指导意见，从多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。如此，公募基金规模的增长以及大幅增长，或都是可预期之中的。

除此，根据国海证券的跟踪研究，居民资产迁移长期趋势是：地产转向金融资产，存款转向权益市场。如此，在房地产下行趋势来临之际，实际上居民资产或逐步转向金融资产，而存款向权益市场继续转向也是大势所趋，后期公募基金规模仍有大幅增长的可能。

在居民财富增长的过程中，金融资产的贡献占比不断上升，同时也折射出居民资产结构的变化，即金融资产的占比不断增加，股票股权为主要扩张类型。 同时金融资产内部结构也在发生变化，存款占比呈波动下降态势，对应股票、基金等风险资产占比不断上升，反映出居民资产由地产向金融资产、存款向 权益市场转移的大趋势。

规模越大使命和担当越大

上证报指出：“对于公募基金行业来说，更大规模意味着更大的使命和担当。从行业发展现状看，公募规模虽然在持续增加，但质量并没有显著提升，长期以来，“基金赚钱基民不赚钱”始终困扰着投资者，基金公司在市场高位顺势营销的现象层出不穷。为了吸引投资者，部分公司还会下大力气塑造明星基金经理，甚至鼓励基金经理押注赛道追求短期业绩。”

实际上，这也正是公募基金发展的瓶颈之一。毕竟公募基金的投资者多数为普通投资者，其追求稳定获利是主要的目标。20多年来，如果从长期平均收益率上，公募基金表现并不差，甚至还跑赢股市主要指数。但多数投资者并非长期持有，如果遇上市场高位购买基金的，甚至还会被套很多年。

所以，公募基金不仅肩负着居民财富转型的历史重任，而且还承载着居民投资权益市场获利的期许。对于基金公司来说，即便资本市场不济以及基金净值表现不佳，但仍可以通过管理费以及手续费等赚的盆满钵满，而多数时候，投资者却只能看着净值的缩水以及账户的亏损。因此，公募基金应该不断提升产品的质量，着实从投资者利益出发，争取为投资者创造阶段稳定的收益。

财富转型趋势下 基民何时才能赚

我国实体经济正在向创新驱动转型，在此期间，发挥资本市场支持科技创新的作用，加速推进技术要素市场化是必然。而在政策调节下，居民储蓄向投资转化也将是历史的必然和长期的趋势。对于储户来说，随着我国利率下行趋势的到来，存款规模整体或迎来下降。就连以往比较喜欢的理财，尤其是银行理财等，也将因为打破刚性兑付以及平均收益的走低而逐步失去原有优势。这一点，去年银行理财存续规模首次被公募基金反超局势很好的佐证。

因此，未来多数储户可能进入权益市场成为基民。而面对基金市场的诸多问题，大家又如何能赚到钱呢？实际上，这需要管理层以及监管层、基金主体机构以及基民共同的努力。比如从管理和监管角度，维护市场的健康稳定以及创造更加优良的投资环境；而从基金公司等主体方面，提升管理水平、创新产品体系，提高为投资者创收的能力或是最重要的；而对于基民来说，必要的投资知识以及风险意识也是需要的。

总体上，公募基金规模历史新高，既表明公募基金发展的快速，也说明资产正逐步向权益市场转向。而在居民储蓄向权益市场转移的过程中，公募基金既有使命的担当，也有高质量发展的要求，更有投资者的期望。所以，规模越来越大，但使命和责任越来越强。我们希望在多方的努力下，公募基金越来越壮大，但更希望公募基金整体高质量发展的提升，并不断提升服务的水平，回馈更多的投资者。