交易所罕见举办量化交易培训 释放什么信号？

观点：沪深交易所罕见举办量化机构培训，表明监管和交易所对量化交易监管的加强以及合规的优化，同时也或表明量化交易后期将逐步恢复正常，并且仍有一定的发展和提升的空间。而面对量化交易，给我们带来更多启示的同时，也提醒我们要注意量化交易下新的应对。

一则消息引发市场关注！

3月4日，证券日报报道：据沪深交易所官网消息，日前，上海证券交易所和深圳证券交易所联合举办量化私募机构交易合规培训，帮助量化私募机构及时、准确理解量化交易监管思路和工作要求，切实提升合规交易水平，防范量化交易风险。来自28家头部量化私募机构的负责人及业务骨干参加此次培训。

这个消息之所以引发市场关注，主要还是此前量化交易引发市场大幅波动，同时也一度造成市场流动性的紧张以及风险的加大。而关于量化交易的发展和监管，是业内和市场关注的焦点。

交易所罕见举办量化机构培训释放出何种信号？

此次交易所举办量化私募机构交易合规培训，我们认为至少释放出以下几个可能的信号：

首先，交易所加快量化交易监管。今年量化交易对市场的扰动可谓令人震撼，扰动市场交易秩序的同时损害投资者的合法权益，也引发了监管和社会各方的广泛关注，监管以及交易所审时度势，快速反应、重拳出击，对量化交易加强监管；

其次，量化交易不会停止。此前很多人呼吁暂停量化交易，实际上此次培训透露出对于量化交易的倾向是强化规范，加强监管，停止的概率不大；

第三，后期量化交易或将逐步恢复正常状态。此前因为监管的重拳出手，量化交易有所收敛，对市场的影响有所减弱。而随着市场交易秩序的逐步恢复以及情绪的回升，在监管和交易所的共同努力下，量化交易也或逐步规范和合规。而此次培训也或表明，后期量化交易可能逐步恢复，回到此前的正常水平；

量化交易重新回归下对市场影响如何？

众所周知，因为影响正常的交易秩序，2月20日上交所、深交所对宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙)实施暂停交易措施并启动公开谴责程序。而不仅如此，此前量化交易的存在，也使得市场波动加大，投资者合法权益收到损害，所以量化交易实际上是被更多普通投资者所诟病的。

不过，纵观国内外，尤其是海外市场而言，量化交易广泛存在。根据数据显示，在国际成熟股票市场中，量化交易几乎贡献了大多数的流动性。以美国股市为例，量化基金规模占比10%左右，却占据整个股票市场成交额的70%以上。所以我们看到，实际上量化交易给股市带来了可观的流动性，而我国量化交易处于起步阶段，在市场当中成交占比较低，仍有很大的提升空间和发展潜力。

所以，根据量化交易国际发展的趋势看，我国量化交易还会继续存在和发展，而且仍有发展的较大空间。因此，量化交易不仅不会停止，而且还有扩大规模的趋势。而此次交易所举办量化机构培训，也或是为量化交易合理、合规、规范化发展打基础，也意味着后期量化交易重回正常状态仅是时间问题。而随着量化交易的恢复和回归，对市场非正常的影响也或逐步减弱。

量化交易的启示以及投资者该如何应对？

既然量化交易不会停止，还会有较大的发展空间，那么量化交易的存在和发展以及出现的诸多问题，到底给我们带来什么启示？而对于广大投资者来说，面对量化交易可能的恢复正常以及后期持续的存在，又该如何应对？

对于量化交易来说，虽然直接的执行者是机器，但机器的背后是模型和算力，而模型和算法的制定者是人，或者是人的经验和研究的成果。所以，即便是量化，可能重点也还在于人。此外，对于人来说，并不是没有问题的，当市场出现各种变化之际，难免出现问题或者存在缺陷，所以量化交易也仍需客观看待，并保留风险意识。

对于投资者来说，不用过于忌惮量化交易，但也不要忽略量化带来的市场的变化。股市有自身的周期，这是量化交易可能也无法改变和扭转的必然，所以对于经济周期以及股市周期的研究和关注，应该是从中长期角度，投资者应该注重的。但量化交易也在短期和波段的交易中对市场产生影响，以往技术面的优势可能逐步淡化，投资者不应该过分依恋，而是考虑紧跟优质品种，侧重公司和行业的景气度等研究，从价值角度更多的进行投资和机会的把握。