还在悲观吗？多重利好共振 A股“四座大山”迎来重大积极变化

观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，美联储加息放缓预期增强、疫情防控政策大幅优化、地缘政治缓和以及房地产供需政策出台，影响A股最核心的“四座大山”迎来积极变化，压制迎来缓解共振之下，或对市场产生重要影响。

十月国庆节以来，市场发生了积极的变化，其中最明显的就是市场成交量释放、热点迸发以及赚钱效应不断下的市场反弹。而其实，盘面上所表现出来的还仅仅是量变，在量变到质变的转换过程中，背后的变化其实才是最核心的因素。

众所周知，今年以来，影响A股的最核心因素大致可以分为四个方面：美联储加息、疫情反复、地缘政治以及经济走势，我们暂且称之为影响A股向好的“四座大山”。而这“四座大山”在上周以来峰回路转，几乎是同一时间迎来积极转向，在向好共振的提振下，也有望给市场带来质的改变。

海外方面：首先，海外美联储加息放缓预期。11月加息之后，市场对于美联储整体加息放缓的预期逐步加大， 而在此基础上，美股迎来暴涨，而暴涨之前，市场已经迎来阶段反弹。美联储如果加息放缓，对于全球资本市场都是相对利好，对于A股也不例外，外资重新回流的预期也将逐步增加；其次，地缘政治冲突缓和预期。近日，俄罗斯从赫尔松地区撤军，乌克兰军队逐渐进入该地区并驱逐剩余俄军。俄乌冲突给世界带来了巨大的影响，能源危机、粮食危机以及风险偏好的降低等等，而如果冲突放缓，对市场的影响也会相应减弱；

国内方面，最大的因素在疫情以及经济的弱势复苏。疫情的反复影响正常的生产生活，而且是很大的影响。不过上周“防控二十条”的出台，在对防疫优化的基础上，可以说是一个标志性的事件和重大的里程碑，预示着疫情对于生成生活以及经济的影响可能会越来越弱。这也将有助于大大提升市场的投资信心；此外，经济虽然弱势，但最困难的时期已经过去，尤其是上周以来，拖累经济的房地产市场迎来重大的利好，供需双向的提振下，预计房地产市场回暖，进而对经济带来提振。

因此，我们说压制A股的“四座大山”的上周都迎来了重大的变化，这种变化都是相对积极的，而且有利于释放市场的压力，给市场带来正向的提振。而鉴于变化又是同一周迎来共振，对市场转好的积极影响可能更大。

所以，当前的市场，已经不能再去悲观。相反，在市场发生积极变化的当前，要做好乐观的准备。当然，量变到质变的过程还是比较复杂，市场虽然迎来重大的积极变化，但想要走出牛市可能还需一段时间的路要走。不过，结构性的机会已经出具，市场赚钱效应也在不断呈现，无论短期还是中期的投资者，都可以考虑适当积极。