观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，三季报行情结束，美联储加息也将于本周“靴子落地”，市场情绪不断回升下，短期有望形成重要低点。中期战略投资者继续逢低建仓保持观望，而波段投资者则紧跟市场热点，轻指数而重个股。

三季报披露收官，季报行情也正式宣告结束。根据中国证券报报道，截至10月30日20点，A股共有4960家上市公司披露三季报，2363家上市公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比达47.64%。其中，63家上市公司净利润超百亿元。三季报对于行情来说是把双刃剑。业绩优异而且持续增长的品种，容易受到市场资金的追捧，在季报行情当中表现抢眼。而业绩不良的品种，不仅业绩披露靠后，而且往往因为业绩不佳遭到资金的抛弃，短期也会因为资金的出逃而造成股价的下跌，甚至对指数形成拖累，尤其是一些权重股，对指数的影响更大。

从三季报整体看，新能源汽车产业链、光伏产业链上市公司业绩表现亮眼。因此，在板块此前回调的过程中，也容易得到资金新的青睐。对于前一阶段“深蹲”之后，随着业绩提振，新的反弹或许可适当关注。此外，三季报企业利润看，整体还是在回升，在宏观基本面相对稳定下，对于四季度有了更多的期待。

进入到11月份，我们说接下来还有诸多的看点，比如11月2日迎来美联储议息会议。多方机构认为，美联储加息75个基点几乎铁板钉钉，但在金融风险与日俱增、年底流动性趋紧的背景下，不排除美联储在12月调整加息节奏的可能，但前提需要看到通胀和就业数据弱化。一方面，美联储加息落地，市场短期担忧也会释放，有助于市场情绪继续回升，对行情或带来提振。另一方面，如果届时美联储加息放缓预期发酵，在三季报行情结束之际，不排除市场会有重要低点的出现。

而除了美联储加息，在重要会议之后，随着管理层不断释放积极信号，新的政策和经济预期整体向好，也或对市场行情带来新的影响。

总体来看，三季报落幕以及美联储加息即将落地，市场短期干扰和担忧情绪有望减缓。增量资金入场以及情绪回升下，或将有重要低点呈现。不过需要注意的是，当前筑底阶段，市场仍会有反复，对于中期战略投资者来说，适合选取优质品种进行逢低配置并耐心持有，以时间换空间，但对于短线以及小波段操作的投资者来说，还是应该注意市场的节奏以及热点的轮动，整体轻指数重个股。