美联储加息靴子落地另一大悬念即将揭晓A股究竟何去何从？

观点：两连升之后，6月PMI重回荣枯线上方，国内经济基本从衰退转为复苏，对市场起到一定的支撑和提振。不过，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪回升以及流动性相对宽松提振下，修复性行情仍有向上拓展的空间，但在连续上行之后，要留意市场结构性的变化。隔夜，美联储加息“靴子”落地，短期市场担忧减缓，有利于情绪回升。除此之外，本周还有一个重大事件，就是国内重要会议。此次会议，政策定调仍是关注的焦点，预计整体有提振但力度有待观望。对于A股来说，结构性行情有望延续，逢低仍是中期配置的好时机。

新华社报道，美国联邦储备委员会27日宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这是美联储今年以来第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。

针对75个基点的加息，没有太多的意外，基本是符合市场预期的。对于A股来说，也算靴子落地，短期担忧减弱，有利于市场上行。此外，此外，鲍维尔说随着利率变得更加收紧，放缓加息步伐可能是合适的。这表明表明了未来的加息幅度可能较小，放缓加息对股市来说是利好影响。而9月份看，美联储加息75个基点的预期概率在减弱，加息50个基点的概率在增加，也预示加息幅度变小，加息放缓之下，对市场的影响在逐步减弱！

本周，我们持续强调，有两大重要看点，一个是美联储议息会议，另一个是国内的政治局会议。前者刚刚落地，而后者的大幕即将开启。而相比美联储议息会议，国内重磅会议的定调或许是市场最为关注的。重磅会议我们关注几个重点：一个是经济目标的定调，一个是稳增长的政策措施，当然还有重点的货币政策等。

众所周知，我们做投资往往看重预期。此前对于全年5.5%的目标还是相对看好，但疫情影响以及上半年宏观数据出炉之后，下半年经济增长压力很大，全年目标可能弱化。而如果基于这个假设，下半年加大力度的提振效应可能会减弱，比如对于基建投资的提振，对于消费提振的刺激等等，不是说不提振，只是力度可能会相应减弱。映射到我们的投资上，对于基建以及消费相关板块的业绩可能会有影响，进而对估值或有打压。所以，对应板块的关注力度或将减弱。

而与之相对应的，在这种不确定下，确定性的方向可能是资金关注的焦点。比如高景气的成长板块，由于业绩增速明显，景气度持续，在宏观趋势下对经济提振效应较强，可能会得到更多的资源倾斜，而市场资金也将更多的关注，就仍有继续表现的可能。

因此，随着美联储加息靴子的落地，市场短期情绪有望回升，进而带动指数反弹。但国内重要会议仍有不确定性，也仍是市场关注的焦点。在多数不确定下，对于高景气成长板块的追逐或是相对确定性的，也仍将得到资金的反复青睐，值得重点留意。