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郭一鸣：虎年开盘虎虎生威A股大涨下春季行情或悄然启动
(2022-02-07 14:56:12)
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春季行情美股货币宽松情绪底 |
分类： 大盘 |
虎年开盘虎虎生威 A股大涨下
春季行情或悄然启动
观点：连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MFL以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。虎年首秀，在海外情绪回升的带动下，股市大幅高开上行，节前大跌之后，修复性行情或将展开，春季行情也或悄然开启。
虎年的第一个交易日，沪深两市大幅高开，开盘后指数快速拉升，但随即冲高回落，尤其是宁德时代盘中跳水引发创业板回落，而一度拖累深成指。不过，大金融以及大周期领先下，沪指表现抢眼。盘面上，建筑装饰大涨领衔，石油石化、煤炭以及钢铁等涨幅居前，其他板块多数上涨，仅有传媒、计算机以及社会服务等板块走低。
全天看，三大指数高开后分化，上证指数大涨，其中金融和周期等大蓝筹是拉升的主力。中国石油大涨，招商银行、中国平安等大涨贡献度高，中国石油一度逼近涨停，招商银行、中国平安大涨超4%。所以，当日，应该说主力依靠价值股的强势拉升，力保虎年的开门红以及市场的强势。不过，两市的“老大”贵州茅台以及宁德时代表现一般，贵州茅台翻绿，宁德时代盘中多次跳水一度下跌超2%，市场并未形成集体性的上涨，分化仍是主基调。
今日沪指的大涨，很显然是节前连续下挫后的“超跌反弹”，至于反弹的成色如何，还需关注反弹的持续性和力度。不过，从春节期间海外市场的情绪回升以及近期稳增长基调的不断抬升，市场情绪面不断提升，在政策底以及资金底的衬托下，情绪底也或如期来临。一方面，春节海外市场多数股指上涨，结束此前连续下跌后对A股带来情绪提振；另一方面，国内政策层接连发声提“稳增长”，今日房地产产业链的大涨就是很好的佐证；此外，从基金方面看，节前的自购潮以及部分基金放开限购，对于资金的流入也有一定的提振。
因此，在政策底以及资金底的支撑下，随着情绪底的来临，市场修复性行情已经开启，而春季行情也或就此拉开大幕。历来，春季行情大多不会缺席。根据海通证券的研究，回顾历史后发现过去20年里A股岁末年初的躁动行情从未缺席，期间沪深300和上证综指的平均最大涨幅分别为24%和22%。也就是说，在多重因素刺激下，春季行情仍值得期待。
整体上，在连续调整后，我们对于行情并不悲观。相反，在情绪底来临之际，市场阶段性多重“底”迎来共振，修复性行情以及春季行情有望拉开序幕，当前可考虑逐步进行一季度行情的潜伏和配置。具体的机会和配置方面，建议从三个角度挖掘：首先，政策角度的“稳增长”或是阶段性的主线，涉及的板块可跟踪建筑建材，工程机械，食品饮料以及家用电器等；其次，也可叠加北向资金关注度较高的品种，比如金融等价值蓝筹股，其中可重点关注低估值以及业绩向好的证券板块；第三，科技以及新能源，主要是经济下行压力下成长相对确定性的品种。
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