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郭一鸣：“四座大山”挡道A股短期能否承压？
(2020-05-28 11:28:59)
标签：
创业板金融科技两会新能源汽车 |
分类： 大盘 |
“四座大山”挡道 A股短期能否承压？
上午，金融股出现快速拉升，带动指数快速上行，而题材股也随机跟随。但好景不长，金融股冲高回落，同时题材股迎来跳水，权重支撑而题材大分化仍是当前主要趋势。同时，经历连续的弱势震荡之后，当前市场呈现几大不利局面，短期对市场有一定的承压：
1、重要会议即将结束
市场波动或将加大
重要会议分别于昨日和今日闭幕，虽然历史上重要会议之后市场总体保持向好态势，但此次的特殊性以及需要对重要会议降温的提示，我们在此前也跟投资者做过多次的交流。
纵观重要会议期间，市场稳定性较差，分化不断，而这还是下权重股适当支撑的基础上，而一旦重要会议结束，市场波动可能会更大，就需要短期继续的进行观望；
2、基金仓位年内新高
根据中国证券报援引多家第三方机构数据显示，在近期A股持续窄幅震荡的背景下，公私募整体仓位水平均已达到年内绝对高位，并出现了多只消费类个股被外资接近“买爆”的情况。多家私募机构分析称，公私募仓位的同步飙高以及外资对看好标的不断加仓，正持续激发牛股强者恒强效应，市场个股的大幅分化预计将成为长期趋势。
基金持仓相对高位，后期增量较为有限，同时历史也表明指数难有较大的上行空间。所以，对近期市场继续保持观望，同时留意机构新的动向以及可能造成的市场较大波动；
3、解禁 破净
银行股承压
回今年以来，已经有10家银行股限售股解禁，解禁市值为275.72亿元，不过，更大的解禁规模还在后面。根据Wind数据，今年还有8家银行股的限售股待解禁，待解禁市值为1228.37亿元。
大面积的解禁，加上多数的破净，银行股面临双重压制。虽然当前估值具备优势，但是多方压力下，银行股估值修复或仍需时日。联想到此前巴菲特抛售银行股，大资金对于银行当前观望情绪或将延续；
4、人民币短期贬值压力
昨晚离岸人民币兑美元跌破7.19，日内跌近500点，续创2019年9月以来新低。在岸人民币兑美元逼近7.17。相关人士称，短期来看，美元指数维持高位，人民币汇率在贸易摩擦和避险需求背景下，存在贬值压力。
而众所周知，人民币贬值对市场影响较大，尤其是外资介入力度可能降低引发情绪的干扰。所以，短期还是有一些压制的，但中期看，国内经济保持相对稳定，不具备持续贬值的基础。
多重不利因素之下，短期市场能否承压是需要重点关注的，而此前减持之后，目前依旧建议投资者保持适当的观望。
在回到盘面，实际上，5月19日至今，指数已经处于阶段性的调整趋势中，而包括这两日的小幅反弹，也仅是调整趋势中的反抽以及反复而已，尤其是增量不及，两市成交未能有效释放下，这种反抽的持续性就更加的不确定。而即便是外围出现了大涨，也似乎已经激不起市场的热情，特别是科技股的一日游行情下，也充分显示出目前市场存量博弈下，游资主要参与的现状。
为应对短期市场的分歧以及诸多的不确定性，建议此前减持的投资者整体保持观望，短期市场仍有反复，激进者可适当个股博弈，但尽量不追高下快进快出，稳健投资者可继续等待。而对于中长线投资者，目前市场仍具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下，叠加相对优势的点位，是中长线投资者比较好的配置时机。机会方面，当前政策支持以及推动下，消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。
最后，还是需要提醒投资者的是，当前市场不确定性增加，市场观望情绪依旧，外部市场是否再次回撤对A股的影响也比较大，所以建议继续观望和关注，等新的方向选择后再做具体的定夺。
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