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郭一鸣：反弹过程中的几个问题
(2020-04-09 14:59:51)
标签：
科技股创业板金融 |
分类： 大盘 |
反弹过程中的几个问题
清明节前，观点比较明确：反弹开启、反弹会延续、反弹可能加速并谨防踏空！清明节后，市场高开上行，虽然冲高回落，但震荡反弹的格局已经逐步显现，短期趋势或将延续，而在延续过程中，有几个问题还是需要适当注意：
1、阶段性风险在于事件影响的不确定性以及外围的反复。这个是不得不防的，毕竟全球事件性影响还未到拐点，而此次事件可以说是股市影响最大的因素，所以影响是首位的。而外围市场集体反弹之后，要注意随时的回撤，如果叠加其他不利因素，回撤变为新的下跌就会比较麻烦；
2、近期反弹会持续，但节奏需要把握。不同于春节后的行情，基本上是资金推动起来了，上涨过程中也比较干脆、凌厉。而清明节后的上行，基调还是超跌反弹，而且是资金回流下的反弹，并非是增量资金计入的推动。所以上行过程中可能会比较犹豫，但底部逐渐抬升是趋势；
3、大环境不确定下寻求相对确定性机会。当前国内外的不确定性依旧，虽然集中性的宽松刺激和盘托出的，但是全球经济下行趋势未曾改变。无论是国内还是外围，一季度的经济十分不乐观，这对于市场来说存在很大的变数。所以，不确定下积极寻求相对确定性机会是当前反弹中的重要之处。
回到今日市场，虽然两市成交未能有效释放，但是我们发现中小创当中，尤其是创业板持续走强，而且成交量稳步释放。这至少说明，当前题材股在逐步活跃，而且随着市场情绪的回升以及赚钱效应的出现，市场积极性会再次提振，而随着外资的回流，增量资金也有介入的趋势。
因此，在国内外至暗时刻已经逝去的当下，伴随着协同性的宽松刺激以及市场阶段性的反弹，市场风险偏好已经连续回升。国内新的刺激拉开帷幕、外资结束持续性净流入转为净流入、短期经济数据向好，市场的反弹已经开启，而且持续中有加速的迹象。
在操作上，一方面要有耐心的关注这里的震荡式反弹；另一方面，也需要在反弹中捕捉机遇，在不确定的大背景下寻求相对的确定性：
1、逆周期调节下，景气度回升方向。例如以 5G
为首的新基建行业，以及消费刺激的新能源汽车等相关行业；
2、较强估值优势品种；很多板块当前连续走低后估值已经处于历史低位，后期随时出现估值修复的概率较大。上周以来外资呈现阶段性净流入，也表明风险偏好有所回升，这对于低估值品种也是利好；
3、超跌科技股。连续调整以后，一旦市场情绪回升，资金回流，此前市场资金拥挤的科技股仍有超跌反弹的需求，或将遭到资金的重新追捧，是短线可考虑的对象。
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