盘面出现新特征 市场风格转化

    ◆早盘简述

    早盘，两市开盘不一，由于缺乏权重力量的引导，所以早盘两市并没有立即展开反击走势，而国庆长假的临近也在很大程度上影响到多头的士气。从盘面上看，市场热点退却现象延续，自贸区以及金融改革概念继续回调并且板块出现分化现象。总体上，节前大盘依旧保持震荡格局，多空双方或在年线上下展开博弈。

    板块方面，电信运营、医疗保健板块在政策利好密集释放之下表现出了难得的强势，板块涨幅均超过2%，此外，煤炭板块也在连续调整之后展开技术性反弹。跌幅居前的板块依然是近期涨幅巨大的上海自贸、三沙概念、互联网等板块。

   ◆重点要闻

    央行明确推进利率市场化三项任务

    中国人民银行副行长胡晓炼日前在市场利率定价自律机制成立暨第一次工作会议上指出，近期推进利率市场化工作的任务，一是建立市场利率定价自律机制，二是开展贷款基础利率报价工作，三是推进同业存单发行与交易。

    多家上市公司抢滩民营银行 金改第二波吹向A股

    继上一轮金融改革后，民营银行又成为近期炙手可热的题材。7月初金融国十条发布后，拥有华峰氨纶(002064)、华峰超纤(300180)两家上市公司的温州华峰集团就递交了民营银行申请；北京中关村管委会8月初提出建立中关村银行，而对于申报民营银行的市场传闻，苏宁云商8月23日证实这一消息，并披露了进展。据不完全统计，目前两市超过20家公司及其大股东拟设立民营银行。

    环保部敲定PM2.5防治技术政策

    环保部发布《环境空气细颗粒物污染综合防治技术政策》，针对直接释放的细颗粒物(烟尘、扬尘、油烟等)以及部分具有化学活性的气态污染物(前体污染物)在空气中发生反应后生成的细颗粒物(硫氧化物、氮氧化物、挥发性有机物和氨等)的防治作出了具体规定。

    ◆点评

    早盘来看，随着近期改革主题的回落，盘面正发生着较大的变化，同时，呈现出新的特征，具体如下：

    消息面，负面新闻开始出现，市场谨慎情绪展现。无论是国庆节前后IPO重启的传言还是金融改革首批细则不涉及金融的可能令市场失望的消息，都是制约节前市场良好表现的因素，而在此影响下，大盘一度出现恐慌，自贸区概念更是集体暴跌；

    热点方面，概念题材股纷纷退潮，板块出现严重分化。无论时金融改革还是自贸区概念，随着近期的暴跌，前期强势不再，并且板块个股严重分化。仅就上海自贸来说，昨日近乎集体跌停，早盘又是整体领跌，盘中的上海物贸跌停，但东方明珠一度涨停，分化现象明显，后续或将持续分化，但在整体强势将难以持续；

    个股方面，涨停家数骤减，跌停显现初现。临近节前，短期随着自贸区以及金改概念炒作的尾声，资金出逃以及回流迹象明显，热点的退却对操作热情的冲击显而易见，前期几十只个股涨停现象逐步退潮，并且跌停板个股开始增加；

    抗跌板块凸显，医药医疗、节能环保、传媒娱乐等走强。随着大盘的颓势，相关抗跌板块逐步走强，包括近期良好表现的医药等强势体现，也表明市场对于短期股指回调的些许担忧。

    因此，目前市场风格发生改变，投资者应紧跟市场走向，把握风格转化节奏，积极应对目前市场的相关变化。

    总体而言，我们仍旧坚持市场中期向好观点不变，但短期的回调一定要注意相关个股回调的风险。操作上，短期可重点关注节前或有表现需求的商业连锁、纺织服饰以及食品饮料方面的交易性机会，中期配置医药以及环保等板块的成长性机会。