作者|郭一鸣   编辑|李俞慧

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市开盘后小幅分化，创业板盘中走强下，深成指表现抢眼，而金融股盘中分化下，沪指表现羸弱。不过，午后市场双双发力，多板块回升以及证券股的一度拉抬下，沪指成功翻红，深成指则扩大上行的空间。

全天需要注意的是，在锂电池的爆发下，市场热点再次爆发，而近期整体的表现看， 题材股也是全面开花。上午，宁德时代盘中涨近5%最高报429.9元，股价突破2021年1月8日高点，再创历史新高，市值首次突破一万亿元。该股年内累涨约20%；除了电池，科创板表现也十分抢眼，创50指数以超3%的涨幅领涨其他指数。从成分股看，容百科技、嘉元科技涨超10%， 普门科技、杭可科技、昊海生科等个股表现活跃；此外，医药股也表现强势，澳洋健康、康德莱、热景生物等涨停。

这些热点的上涨，多是由于近期市场情绪回升以及增量资金的介入，在市场上赚钱效应的逐步回升下，活跃性大幅增强，可交易性大大提升。当然，在它们上行的背后，还有较强业绩的支撑和提振，这才是最核心和本质的上涨基础。

由此，我们可以看到，经历上周以来的放量突破之后，当前市场向好的形式进一步明确，而此前观望的资金和情绪也在不断回笼，尤其是在上市公司中报业绩预喜的支撑下，市场交投热情逐步升温。此前很多题材股也开始纷纷表现，呈现出典型的“权重股搭台，题材股唱戏”的局面，而这种局面对于指数继续纵深发展，具有较强的刺激意义。

因此，近期突破3500点以及站上3600点之后，市场迎来主升浪行情，在经济复苏以及流动性稳定的支撑下，这种向好趋势还将延续。而短期连续拉升之后，这里出现阶段性的整理甚至回撤现象，都属于正常的表现，整理之后仍有继续上行的大概率，如果券商继续表现，不排除冲击3700点甚至2月份高点的可能。

当然，还需要留意的是，在经济复苏进入中后期以及流动性边际收紧的当前，多数板块以及个股估值也处于高企，对市场整体的行情不要有过高的期望。而机会方面，整体重点留意的依然是“低估值+强业绩”。顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要随意触碰。

来源：好股票

作者：郭一鸣   执业证书：A0680612120002

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