公司是混凝土外加剂的龙头企业，低端减水剂市场中产品同质化较高，而高端减水剂更关注产品性能，而龙头企业随着技术改进，规模提升，对上下游议价能力增强，构建护城河在产品技术和研发实力的中长期体现越发明显。

投资亮点：

1 公司是混凝土外加剂的龙头企业，五大生产基地形成全国布局。

2 服务属性增强推动产业链地位提升，预计行业未来仍将走向集中，公司的市占率有望持续提升。

3 财务数据，公司毛利率45%，ROE在20%以上，公司业绩和盈利有望持续保持和增长，对应21倍的PE，目标价33元，结合现价还有25%的上涨空间。

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