作者|张翠霞 编辑|hn

深沪两市股指在海外市场大幅杀跌、投资者恐慌情绪加剧，以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”走势影响和刺激下，形成了大幅低开后低走的震荡盘跌行情，有利指数加速赶底。沪指看，3456点以来的技术调整运行为三浪杀跌结构，连续两个下跳缺口向下试探前低点，伴随成交量明显放大、MACD指标的弱势下行，凸显小周期股指还有试探低点机会。从缺口理论、上升趋势线支撑、指标运行三个维度看，3100~3200点支撑区域，有望形成重要拐点；创业板指看，2896点以来的技术调整浪结构，已经由三浪变成五浪，明确此位置即使还有惯性杀跌，长周期的上升趋势线2433点区域有望迎来转机。结合二级市场中，近期强势的核心板块，轮番实现了快速而迅猛的技术调整情况，预期新一轮行情在即的加速赶底走势，或将是我们出手买入“好股票”的绝佳机会。多空能量比看，近期强势逼空上涨的一批股票出现大幅杀跌。181家大跌超过-9%个股，817家大跌超过-5%个股，1695家大跌超过-3%个股，凸显二级市场投资者风险偏好大幅降低。笔者认为，北上资金规模性流出转流入、本次调整已经出现两个向下跳空缺口、大周期上升趋势线强支撑临近等因素，不支持两市股指无下限的进行持续性的“普跌+大跌+急跌”。有鉴于此，维持海外市场大跌的“黑天鹅”事件，不足以逆转和影响A股中期向好上升趋势的判断观点，建议投资者勿过激追涨杀跌操作。

消息面上，十四五规划稳步推进中，“五个创新”、“三级四类”、“四个必须”、“12个强国”聚焦新各级、新结构、新关系、新市场、新基础、新诉求。把握全球新一轮科技革命和产业变革机遇，推动产业高质量发展，实现新旧动能顺畅接续转换，抢占全球产业发展制高点成为“十四五”时期的重要课题。其中，“外推”变为“回溯”的规划新思路，全局式、战略性的规划新视角，提升经济产业健康度为核心的规划新重点，“新一代人”为本的规划新原则等五个创新，是防止产业空心化、促进新旧动能转换，兼顾发展导向与风险导向的核心之一。区域经济方面，《深化北京市新一轮服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案》、《北京市促进数字经济创新发展行动纲要（2020—2022年）》和《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2020-2025年)》近期发布，强调加快推进高水平对外开放，体系化构建数字经济发展体制机制，聚焦“基础设施建设、数字产业化、产业数字化、数字化治理、数据价值化和数字贸易发展”六大方向。到2022年，北京市数字经济增加值占地区GDP比重将达到55%；2025年前，培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。未来，构建“1+3+N”工作体系，以北京基金业协会为主体，加大QDLP、QFLP、人民币投贷基金三个试点政策的运用，推动股权投资发展。上海市发布《关于鼓励本市国有企业进一步实施创新驱动发展战略的指导意见》，将力争实现全市国有企业创新投入年均增长率不低于5%，“十四五”期间创新投入累计不低于3000亿元。探索通过设立国资创新基金、上市融资等多种方式支持国企加快创新，到2025年，将初步形成产业链、创新链、资金链相融通，新经济、新技术、新模式创新与制度创新并举的上海国资国企创新发展新格局。广州市印发《广州市推动跨境电子商务高质量发展若干措施》，从优化跨境电商的营商环境、提高通关效率、建设产业园区、引进龙头企业和专业人才等角度切入，推出19条措施，推进南沙全球溯源中心建设，探索利用区块链技术提升数字贸易服务及数据化监管水平，同时支持广州国际贸易单一窗口跨境电商公共服务平台应用区块链技术，建设广州跨境电商信用体系和风险防控体系等，凸显连续调整的A股指数有望在北上资金逆势流入，绝大多数行业细分指数和个股加速赶底风险释放下，完成阶段性底部的构筑。

笔者认为，券商股权融资规模合计996.40亿元，债券融资规模总计超过11219.78亿元，已超过去年全年规模，凸显总量资金活跃度较好。叠加蚂蚁集团、京东数科、吉利汽车等企业申报科创板上市，总市值有望超过5万亿元的数据情况，预期快速调整的大科技投资主线有望再次迎来布局时间窗口。截至9日收盘，27个交易日内，科创50指数下跌已经达到20%，年内A股第三次科技股的大幅回撤，是否能再次给出超预期的强势攻击行情，重点需要观察芯片、半导体、元器件、氮化镓、光刻机、设备和材料、软件服务、信息安全、大数据、IT设备等为代表的强势板块和行业龙头公司，如是给出首根大涨超过3%的攻击阳线，则意味着空翻多信号给出，投资者可积极进场博弈基于下跌趋势转变为上升趋势的多头攻击行情。

附：指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2020-9-9）

（创业板指数日线分析图解2020-9-9）

来源：巨丰投顾

作者：张翠霞 执业证号：A0680620080009

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