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“卖房炒股”重出江湖A股长牛开启？从三个方面看理由还不充分
(2019-03-02 11:02:31) 作者|司东海，微信公众号：巨丰投顾（ID:jfinfo）
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大盘2018年由最高点3587点单边下行至2440点，多短期均线空头排列并形成均线压制。10月中旬政策利好频出，市场开始构筑阶段底部。19年元旦前大盘跌破前低后出现强反弹，春节前缩量强势整理，节后市场呈现放量上攻，上周沪指日线成功站上年线上方向上挑战3700点整数关口。年线一只被认为是“牛熊分界线”，难道A股这次将要迎来一轮牛市？并且“卖房买股”的言论再次重出江湖。
看到上周券商股连续两个交易日集体涨停，沪指单个交易日涨幅超5%，两市成交量不断上冲万亿级别····一连串的牛市气息迎面扑来，真的会有牛市来吗？笔者从三个方面进行分析认为当前确认牛市到来理由并不充分，个人只把这次的上涨认为是年前随着“业绩风险”和“商誉风险”得到释放，指数和个股在年前再度“深蹲”，而农历新年之后市场出现大量外资流入（流动性改善）加上两融减低回升游资活跃（风险偏好的提升）两者推动了此轮的快速反弹。
首先牛市的演绎需要雄厚的资金作为推手，但上文提到的大量外来资金（北上资金）在本周出现买入减缓甚至净卖出现象，如此一来大盘上涨的后续做多动能出现不足，上涨很难持续。
北上资金流入减缓 大盘上涨动能不足
以单周为统计单位，可以看到在进入2019年以来北上资金每周都是在净买入，尤其是沪指在1月4日探出2440.91的回调新低之后北上资金在第五周买入达240.59亿元，在春节假期A股休市，北上资金第六周买入0元，但新年开市之后北上资金开始加速买入，新年后的第一周5个交易日买入283.72亿元。
但在2月25日本周一沪指放量站上年线当天上涨5.6%，沪港通资金是净卖出20.9亿元，全天北上资金净卖出0.6亿元。随后两个交易日沪指都出现冲高回落，虽然在昨天沪指冲高2997.49点但难掩上涨压力。并且从场内资金来看本周相对上周来说，本周四个交易日沪深两市主力资金连续净流出，并且两市成交量出现萎缩。安信证券认为，统计2015年初、2015年11月、以及2017年的数据显示，当外资开始流出时，上证综指均处于行情阶段性高位。如此看来本轮大盘的阶段性反弹见顶可能性较大。
场内交易集中度较高 难以形成全面开花局面
正如上文所谈，在上周券商股以集体涨停的形式拉开了本轮反弹序幕，但火爆的行情仅仅维持了三个交易日，后面是次新银行股的接力“扛盘”，除了金融股备受资金追捧之外，5G\创投概念也是被拉上了“资金风口”，东方通信、市北高新硬生生的走出翻数倍的行情。但也仅仅是局部的开花，短暂的火爆，本周四盘中多家信托陕国投A、安信信托、券商股国投资本、华鑫证券跌停；就连市场龙头市北高新也是出现天地板跌停，券商板块和多元金融板块跌幅均超4%。前期带动大盘上涨的主力板块出现大幅下跌，大盘下行近在眼前。
最后我们来看一下大盘技术面的走势，沪指60分钟K线显示MACD指标出现死叉，5日均线向下拐头与10日线也是形成死叉，沪指短线的回调是在所难免。从短线的角度建议投资者考虑兑现当下获利盘，而从全年的角度去看A股，还是值得期待的。
从估值角度看，A股目前仍处于历史上较低位置，A股相对其他大类资产具有吸引力；政策面而言，货币政策有利于资本市场，财政政策有减税、基建补短板和扩大消费等预期，政策底已经出现；短期内业绩压力释放充分，今年2月为业绩数据真空期，信贷数据缓冲盈利对股价的压力；外部环境上，美国加息概率下降等均有利于市场。因此在把握短线波动做好短线止盈的同时也要关注后续回落布局的机会。
文章来源：巨丰投顾
作者：司东海 执业证书：A0680116080002
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