【盘面解读】

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周五，大盘走势分化，沪指盘中创年内新高后回落，中小创震荡下跌。盘面上，保险、银行、酿酒等行业表现强势；题材股方面，高送转、上证50、次新股等涨幅居前。黄金、环保、钢铁、煤炭、水泥建材小幅调整。沪指突破箱体上沿，成交量快速释放，后市有望向上拓展空间。

【技术看盘】

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8月25日，大盘放量一并突破3300点整数关口和120周均线压力，市场中期上涨趋势良好。大盘3400点久攻不下，退而进行调整。节后受多重利好影响，A股大幅高开突破3400点，随后震荡整理消化获利盘压力。十九大召开期间，行情进入维稳周期，成交量明显萎缩，板块持续性较差。本周下半周市场沿5日均线震荡向上，刷新阶段新高。

【热点板块】

金融股推升指数，上证50创新高。保险股强势上涨：中国平安、中国太保、新华保险涨逾2%；银行股展开强反弹：招商银行、宁波银行涨逾4%，工商银行、建设银行、平安银行、常熟银行涨逾2%。

酿酒板块表现强势，贵州茅台涨7%，市值突破8000亿大关；水井坊涨7%，山西汾酒、五粮液、沱牌舍得、古井贡酒涨逾4%。

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【要闻盘点】

1、欧洲股市集体狂欢 欧央行审慎退出QE欧元暴跌

欧洲股市集体高歌，德股刷新收盘新高，道指小幅收涨。据报道，欧洲央行维持欧元区现行的零利率政策不变，但将把每月购债规模缩减一半。分析人士认为，此举表明欧央行审慎开启了退出超宽松货币政策的序幕，受此影响，欧元暴跌，美元创年内最大单日涨幅，金价跌近10美元。

2、公募基金股票仓位创近一年新高

公募基金进入三季报集中披露期，共有2773只基金发布了三季报。记者统计发现，这些基金整体股票仓位已创下近一年新高，其中混合型基金仓位提升的幅度最大，钢铁行业则被基金增持幅度最大。

3、地方国企改革渐入施工高峰期 多地密集出台方案

进入四季度，随着年终大考渐近，多地密集出台方案，加速推进、进一步深化国企改革。记者了解到，近期，山东、江苏、广东、山西等省份，以及深圳、哈尔滨、洛阳等城市都出台了国企改革相关方案，其中，重组整合、混合所有制改革、公司制改制等成为改革重点。

4、债市波动继续加剧 两月逆回购询量稳定市场预期

自长假后进入下跌通道以来，债券市场就开启了跌跌不休的模式。本周，在前期跌幅有所收敛的基础上，在市场短期消息的刺激下再度大幅波动。业内人士指出，央行虽然确定了定向降准的政策，但是由于要延至明年才实施，对市场并未形成实质利好，反而使得部分全面降准的观点落空。

5、茅台万亿市值不是梦 机构已看高股价至800+

支撑公司股价快速走高的一个重要因素就是公司业绩的快速释放贵州茅台公告称，公司前三季度实现净利润199.8亿元，同比增长60.31%。与公司股价齐飞的还有机构对公司股价不断上调的评级。从近期机构对公司股价的评级来看，从2017年初的400元目标价一路上调至当前的600元目标价。而在此期间，公司股价也是紧随其后。

【资金动向】

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根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出198.25亿元。今日超大单净流入68.12元，大单净流出130.13亿元，中单净流入9.60元，小单净流入188.65亿元。

【涨停分析】

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今日涨停家数26家(不包括ST股26家)，跌停2家；

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l 板块类

【新股与次新股:集泰股份、德生科技、金辰股份、立昂技术、晶华新材、阿石创、万隆光电、洛凯股份、阿科力、翔港股份、掌阅科技、风语筑、金鸿顺、宇环数控、财通证券、聚灿光电、元祖股份、利安隆、华森制药、大参林】

【涨停揭秘】次新股的上涨主要源于三方面：一方面，新股中签率低，吸引资金爆炒。另一方面，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。

点评:证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。证监会、沪深交易所公布减持规定“升级版”，新规从七方面“升级”，剑指目前五类减持乱象。鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。

l 其他：

同洲电子（002052）

点评：公司获悉实控人袁明正筹划将其持有的公司股份通过协议转让的方式全部转让给深圳市小牛龙行量化投资企业(有限合伙)。袁明持有公司股份 123，107，038 股，占公司总股本的比例为 16.50%，小牛龙行未持有公司股份；如本次筹划的股份转让最终完成，袁明先生将不再持有公司股份，小牛龙行将持有公司股份将成为公司的第一大股东。

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【观点策略】

巨丰投顾认为大盘突破3400点箱体上沿，有打破箱体震荡格局的趋势。目前指数表现强势，但市场分化较为严重，今日金融和酿酒板块拉升指数，市场陷入只赚指数不赚钱的境地，投资者莫轻易追涨。市场成交量尚未稳定在5000亿上方，仍需要补量，沪指才有希望站稳3400点并拓展上涨空间。操作上可以逢低关注高成长性的小盘股和低市盈率的大蓝筹。

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（作者：巨丰投顾赵玲 执业证书号：A0680615040001）