漂亮50周四创出自2016年以来的新高，而市场近半个股却创出2638点以来的新低，市场分化是越来越严重。

但是，目前的行情与以往的“二八行情”有明显的不同。当下的行情，虽然总体来说，还是大盘股上涨，小盘股下跌，但涨跌的标准并不在于盘大盘小。而在于市盈率的高低和分红率的高低。

一般来说，市盈率低于25倍，历来分红都比较好的股票，目前多数处于上升趋势，比如银行板块、白酒板块；而这些股票，多为上证50的成分股，所以上证50指数近期明显上升。而在深市的绩优股，也同样处于升势。也就是白马股成为诸多资金的重要选择，“抱团取暖”的现象再次出现在A股。

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“抱团取暖”，更多是一种市场持续弱势中投资者配置的不断集中，在今年市场持续震荡调整的过程中，抱团取暖现象也更为突出。

然而白马股近期持续上扬，尤其以贵州茅台为首的绩优白酒股更是涨出了新高度，对于白马股的后续行情，市场也是颇有争议。

另一个值得关注的是，近期人民币兑美元离岸价盘中连续升破6.82、6.81、6.8、6.79、6.78、6.77、6.76关口，创下7个月新高。从5月25日离岸人民币开始上涨以来，经过5个交易日，离岸人民币已经暴涨近1000个基点。中金公司研报认为，经济基本面对今年人民币汇率也有较强支撑。

人民币升值将给航空公司带来汇兑收益，另外31日布伦特原油盘中大跌近3%，也有助于航空公司降低成本。此外，人民币升值将降低造纸企业进口纸浆、废纸的成本。此两板块望接力白马股得到资金的集中配置。

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香港市场，近期人民币升值概念股如中资航空股、纸业股、内房股等均走势良好。尤其航空股更是屡创新高。

（作者：巨丰投顾赵玲，执业证书号：A0680615040001）

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