熊市凸显价值投资重要性
 

  周二A股再度走出冰火两重天的走势。权重股为首的上证50指数盘中大涨，次新股则延续暴跌走势，两者之间出现巨大反差，雄安新区板块股也成为重灾区。截至收盘，两市成交金额达到4200亿之上，个股普跌为主，近百家个股跌停，700家个股跌幅超过5%，虽然沪指仅跌14点，但市场亏钱效应继续扩散。
     
  盘面上看，近期热点强势题材集体熄火，跌幅最大的板块就是雄安新区板块和次新股板块，及部分可燃冰题材板块。涨幅榜上看，除了未开板的新股外，次新股万通智控、金石资源、寿仙谷及超频三等涨停，尤其是搜寿仙谷和超频三属于新股开板后的放量涨停。剩下的涨停个股，就是沾边雄安的特色小镇5只个股，它们分别是：龙建股份、绿景控股、回天新材、南国置业和回天新材。其它就是这两天涨势凶猛的招商银行、新华保险、中国平安等护盘个股。
  但上证50今日盘中创出今年以来的新高，对比次新股和创业板的跌跌不休，这就显得愈发特殊。笔者认为，不管投资者愿不愿意，事实上价值投资还是回避了相当大的风险。可能很多投资者会认为，上证50的上涨仅仅是神秘资金护盘的结果。实际上，近期，现金高分红低估值品种表现出较强抗跌性。伊利股份、双汇发展这类和福耀玻璃等今日除权个股都走出大幅填权走势；上海汽车、华域汽车、海天味业和中国神华等具有高派息率的个股均创出近期新高。这已经不是偶然现象，是市场逐步走向成熟一个缩影。
        
  跌时重质。牛市的时候，可能会出现鸡犬升天；但是在熊市，资金大多选择更为安全的品种配置。高分红低估值行业优质股逐步脱颖而出，主要和监管趋严以及新股滥发等因素有关。对比成熟市场，A股依旧是行业优质股被低估，垃圾股股价超贵。这样的格局正在被拨乱反正，大批不具备专业甄别的能力的投资者可能会被血洗。上证50再度走强，也是价值和投机之间的此消彼长，投机的力量正在慢慢被消磨，而活得更好的资金大多是价值投资为主。这个过程可能对于大多数投资者而言是痛苦的，却是A股逐步成熟必然经历。

  预计周三大盘惯性走地后尝试止跌企稳。短期大盘和个股出现超跌，技术上有修复需求。在一轮泥沙俱下的暴跌之后，部分真正成长股跌出了价值。不过，从大的趋势来看，新股滥发的恶果已经爆发，如果不解决新股问题，市场资金面不支持出现个股全面反弹行情。长期来看，养老金入市和A股纳入MSCI指数等事件，都会触发A股向国际化靠拢，从现在开始，投资者的尽量以国际化的视野去配置标的，这样才会掌控一定的主动权。建议操作上继续围绕高分红稳步增长品种展开高抛低吸，中长期后市标的个股以消费和制造业优质龙头股为主。微信平台：姚道一。以上分析仅是一家之言，具体买卖请自负。