波浪理论与市场情绪

　在市场升势的第一浪及第二浪中，投资大众一般不以为然，第三浪的出现才激发市场大众的关注，第三浪的特质如下：第三浪的上升充满爆炸性。一方面，初段大市未创新低而回升，看好的投资者将急不可待买入股票；另一方面，原先占市场绝大多数的淡友，陆续反手增持股票，亦加速股价上升的动力。
市场经验告诉我们，大市向上飚升的同时，市场通常会传出多个利好消息，一般人以为大市上升，是利好消息的出现所引发的，实质上，市场价格与经济环境的变化均由同一套客观规律所推动。因此，一切市场因素是同时现变化的，基本因素与市场技术因素并无因果的关系。
  在第三浪的上升中，成交量大幅增加与第二浪的成交量不可同日而语。此外，市场会出现多个上升裂口为第三浪爆炸上升推波助澜。因此，成交量大增，与上升裂口成为第三浪的重要标记。
　　第四浪，当购买力消耗至差不多的时候，短线投资者开始获利回吐，股市将进入第四浪的调整，第四浪的出现相当富戏剧性，通常是第三浪呈上升后的大幅下挫，令市场出现相当大的恐慌。不过，由于市场上升趋势已成，仍有不少看好的投资者趁低吸纳，市场出现横向式的箱形争持局面。
　　这段时间可能是市场甚为沉闷的一段时间，股市好淡争持可能会达数月之久，成交量逐步萎缩，看好看淡者的比率相若，有趣的是，在这段时间利好利淡的消息交替出现，教人无所适从。

波浪理论之精要点
　波浪理论可以分为三部分。

其一为波浪的形态；
其二为浪与浪之间的比例；

其三则为时间，三者的重要性，以排列先后为序。  
　波浪的形态，是波浪理论的立论基础。因此，数浪正确与否，至为重要。数浪的基本规则只有两条。如果坚守不移，可说已经成功了一半。  
　　第一：第三个浪（推动浪）永远不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。通常来说，第三个浪是最具爆炸性的，经常成为最长的一个浪。  
　第二：第四个浪的浪底，不可以低于第一个浪的浪顶。  在分析波浪形态时，有时会遇到较为难以分辨的市势，可能发现几个同时可以成立的数浪方式，在这种情况下，了解各个波浪的特性，有助于做出正确的判断。
现将各个波浪的特性简述如下。  
　　第一浪：大约半数的第一浪属于营造底部形态的一部分。跟随这类第一浪出现的第二浪的调整幅度，通常较大；其余一半第一浪则在大型调整形态之后出现，这类第一浪升幅较为可观。  
　　第二浪：有时调整幅度颇大，令市场人士误以为熊市尚未完结；成交量逐渐缩小，波幅较细，反映抛售压力逐渐衰竭；出现传统图表中的转向形态，比如头肩底、双底等。  
　　第三浪：通常属于最具爆炸性的波浪；运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪；大部分时间成为延伸浪；成交量大增；出现传统型图表的突破讯号，例如缺口跳升等。  

　　第四浪：经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态运行的机会亦甚多，通常在低一级的对上一个第四浪之范围内完结，浪底不会低于第一浪的顶。  
　　第五浪：股市中第五浪升幅，一般较第三浪为小。在期货市场，则出现相反情况，以第五浪成为延伸浪的机会较大；市场乐观情绪高于一切。  
　　Ａ浪：市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的Ａ浪之后，Ｂ浪将会以向上的之字形形态出现，如果Ａ浪以之字形形态运行，则Ｂ浪多数属于平势调整浪。  
　　Ｂ浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。  
　　Ｃ浪：破坏力较强，与第三浪的特性甚为相似，全面性下跌。  利用波浪理论分析走势，最重要的工作，是正确的辨认市势，数清楚波浪与波浪之间的关系，正确的判断现时价位，处于什么波浪，可以做出正确的投资决策。

 波浪理论利弊谈
　　波浪理论的重要性在于它的实践性，而它的实践性又在于它的趋势性上。尽管把握起来不是十分容易，而且事先的数浪常常不准确，但任何事物的存在总有它的道理，就如股票的反弹常常在它下跌的二分之一位止住一样，细究起来，也会问几声为什么会这样！  
　　波浪理论的成立，源于潮涨潮落的自然变化，但在几何空间里，其实就是一种形态学意义上的变化，和其它许多技术分析理论一样，是一种互补关系。分析波浪理论不能脱离技术走势单独得出结论，比如波浪理论中的颈线位，其反映的是一个波段的高点或低点，但要形成趋势上突破，必须结合量价理论的分析，否则判断就会出错。  
　　波浪理论对于短线的把握不是十分敏感，但对于中长线走势，有着不容忽视的参考价值，
    其在图型上构成的波峰与谷底，绝不是一天两天形成的，掌握了波浪理论的精髓，就很容易对中长线作出正确的判断。当然，由于技术分析理论较多，影响个股走势之因素又非常复杂，所以波浪形态的分段一般都不简单、明了，给人的感觉就是“数不清”，但撇开这个“数不清”，利用每个波峰与谷底的时间差，做一把反弹或回档还是十分有把握的。
     如以2000 年12月至2002 年11月上海科技看，该股在这段时间明显是一个调整2浪的图形，如果能够在去年底9元位置及时介入，中长线空间相当可观，而要准确把握这个趋势，其实并不难，
    只要坚持一个原则即可，把每一个谷底当成短线建仓的良机，意识上必须是抢反弹而不是抢反转，这样即使主力庄家故意做坏图形，让你犯数浪的错误，但你也不会被套或吃亏很多，因为你掌握了主动性，本来就不会受迷惑，所以再狡猾的庄家都是可以被识破的。