所谓炒作题材，说穿了就是炒作一只股票的借口，是用激发市场人气的工具。有些题材具有实质的内容，有些题材则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的谣言。

市场上题材变化万千，总的来说有以下几类：

•  经营业绩改善或有望改善

•  拥有庞大土地资产可以升值

•  国家产业政策扶持

•  合资合作或股权转让

•  增资配股或送股分红

•  控股或收购

所有的炒作题材大都逃不出上述几类，在主力机构的挖掘和夸大之下，这些题材显得具有无穷的能量，激起了人们的购买欲望。事实上这些题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的，许多具体情况有待具体分析，决不能一概而论，但市场的特点是：只要有题材，就有人乐于去挖掘和接受，题材的真实作用反而被忽视了。

笔者认为，分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。对于真正的炒股高手来说，根本不需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚的反映了出来。因为这里有一个观点，即：某个题材到底能给盘面造成多大的影响，那不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。盘面的反映就是供求关系的变化，盘面的状态就是指目前供求关系的状态。比如说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火呢？不一定，那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正值风高物燥，林中干茸遍地，则星星之火可以燎原，如果正是春暖花开，细雨绵绵，就算你花上一盒火柴也点不起一堆火。市场也是这样，市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反映常常有因时而异。说到这里，你大概已经初步明白了这个市场的微炒之处。可以想象，在漫漫熊市之中，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢？

只要懂得了题材与市场的这种关系，你就等于已经站到了市场之上，置身外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，你也就可以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无疑问是一个强势市场，一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市场，则一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资者自己去挖掘炒作题材。

轮炒的策略

大盘中股票太多，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起上涨时，投资者的注意力被分散了，不容易形成强烈的攻势，所以出现了轮炒的现象。轮炒的本质是把大盘分割成多个自我体系的部分，然后便于集中力量来炒作一批股票。另外，当一批股票走弱的时候，可以有另一批股票来代替前者支撑局面，用维持市场人气。

轮炒往往依照先一线绩优股再二线股再三线低价股的顺序进行。这是因为在发动行情之初，一般不敢买入那些业绩没有保证的个股，而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批投资者的道选。当一线股的价格炒高之后，二线股随后跟上，因为他们业绩也不差，那么后来的投资者只有选择这些股票了。接下来，市场气氛越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，于是三线股作为最投机的品种被炒作。这种炒作常常失去理性，成为纯粹的投机游戏。

当一二三线股轮炒一遍之后，一般来讲市势就告一段落，回到调整待升的时机。这是轮炒的普遍规律，当市场上可炒的股票越来越来少的时候，市势也就差不多到尽头了。

但也有另一种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三线股的时候，一二线股又在调整，当三线股炒完了以后，也许一线股已经调整地相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股，带动市场开始一轮新的循环。

所以，当三线股炒完之后，我们应该留意一线股的走势，看调整是否已经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市势可能长期向好，可以开始一轮新的炒作。

 在了解庄股的概念以后, 接下来必须了解庄家如何进行做庄.收集,震仓,拉升和派发四个过程.

庄家对某股有炒作一般经历了天时,即指最好的坐庄时机,一般是当宏观经济运行至低谷而有启动迹象之时,此时入庄意味着在日后的操作过程中能得到来自基本面的正面配合, 能顺应市场大趋势的发展. 地利, 即是选择合适的个股. 这种的形成主要与所选择品种的有利条件有关. 一般情况, 其所选择做庄的股票大都会有较佳的基本面支持. 从近两年一些炒作较猛烈的庄股分析, 主力大都将目光放在次新股板块之中,由于这类股票上市后未曾送配,股本的含金量极高,很容易进行高比例送增,而上市公司也极容易进行配合. 人和, 是建仓必须且很重要的的条件. 这种条件的形成必须是主力能看到较长一段时间内股市有走强的趋势,而在一定时间符合建仓的人为条件,好他们必须有既看好大盘,同时又必须有投资者不看好某只股票的条件. 其次必须对个股的情况进行题材的挖掘. 这是必备 的一个条件. 炒作的题材不外乎以下几种:

1)趁利空消息出现时吸纳.股市中常会有一些利空消息的出现.

其中既有管理层具 有对市场调控作用的利空措施, 也有上市公司所出现的利空消息 (当然有少数上市公司的利空是故意发的,其目的是为了配合主力实行震荡吸筹).在重大的利空消息出现时,不乏是庄家对股进行吸纳的好机会.在利空消息出现时,在盘中常见一些个股下跌幅度不深,而成交量却很大, 这类个股很可能成为庄家吸纳的对象,

2)在大盘下跌过程中或者整理过程中进行吸纳.这一吸纳过程要表现得十分耐心.

因为吸纳过程不能给市场留下明显的痕迹. 因此, 一些庄家对个股的吸纳采取每日少量吸纳的方法.如果对其卖盘挂出的 2 万股的卖出价,庄家的吸纳并不会一下子将该股吃完,而采取几千股,几千股的慢慢吸纳的方法.一边进行吸纳的同时,一边在买盘挂上少量的买盘, 当抛盘对其砸下时这自然成为胜利果实.

(3)对某股的技术图形进行破坏,使一些注重技术的人士看淡该股后进行逢低吸纳.

比如说,当某股随大盘一起下跌时,在进入关键技术位置时,庄家利用手中的筹码进行故意 的打压, 将其中一些支撑技术位击穿. 使一些技术派人士认为该股进入深幅调整期而扔掉手 中的筹码

(4)在拉升中进行建仓.

这类庄家大都表现出一种短期的操作行为.其对该股的炒作 一般不会像做长庄那样进行精心的策划与研究, 其选择的目标一般是盘子较小的有题材的个股.在经过一些低位的吸纳后,会突然在某一天拉出长红,使一些见长红出货的散户抛掉手中的筹码.然后在震仓中继续吸纳该股,使其在较短的时间内完成吸纳过程.

  庄家必须进行震仓,因为庄家不能持有比其他投资者高的成本,否则在其拉升过程中, 全部筹码进入手中而无法出货.因此,其常常通过震仓来降低手中筹码的。

(1) 借助于上市公司的力量.

有的甚至要上市公司配合发布一些不利于该公司的声明, 比如前一段时间在报纸上出现某公司的声明, 认为近期未作分配的打算, 或者业绩根本不可能有所提高等.这一效果起初还是可以,不少中小散户见消息当日出货.但以后不少投资者发现其中意味有些不对,于是每当出上市公司消息,该股不跌反涨.说明其手法被大多数投资者识破后,成为抢筹码的机会.于是不少庄家开始反其道而行之,有的在欲出货时,利用上市公司的严正声明,使不少跟风的股民成为其出货的对象.

(2)破坏图形进行震仓.

庄家洗盘的目的只有一个,即必须使在低位买进该股的股民在其洗盘时扔掉该股,这是一项高难度,高技巧的洗盘行为.为达到这一目的,庄家首先必须对技术图形进行破坏. 比如说某股以拉出长红以后, 第二天庄家将手中的廉价筹码进行从高位打压,使其初次实行第一次利润,但其打压时,必须击破一定的技术位,便一些低位捡进该股的股民在较低的位置抛出, 其方法是当日在走势图上拉出一根长阴, 随后在盘中出现一定的反弹,给这些股民以获利了结的机会.因为,对这些股民而言,当昨日该股拉出一根长红后, 一开始带有很大的幻想, 希望该股能一下子上涨几元以上, 可第二天该股不升反跌, 使其心理产生极大的后悔,当初应该获利了结才是,可该股还是一个劲地下沉,使其几乎进入成本区域,因此,当庄家在盘中再次拉升时,这些股民为了保持胜利果实很少不出局的, 有的甚至贴手续费出局,真正成为庄家的口中食.同时,该股的庄家还必须使一些投资者认为该股必须在回档时介入,因此,在进行洗盘时,庄家又不失时机地将股位拉至 10 日均线或者其他一些被投资者认为合理回档的区域,这样,这部分股民才会进来抬轿,从而使庄家 降低了成本.

  庄家吸纳某个股的目的是为获利, 在低位长期盘整对庄家而言是极不利的, 这并不会实现获利的过程.因此,其必须将股价进入到拉升阶段.一个老练的庄家并不会逆势而行动, 那些逆势而行的庄股往往不会得到广大投资者的跟风,只能成为自拉自唱的品种.因此,选择合适的时机拉升对庄家而言是必不可少的. 从沪深两市的做庄情况而言, 深市一些庄家的拉升十分成功,几乎不露一些痕迹,等众人发觉时,该股已处于较高的位置了.拉升时庄家一般会选择大盘走强的过程中,和大盘一起走强,但其上涨幅度不会进入涨幅前几名,但此类个股却每天保持这一涨幅, 累积相加时, 该股已上涨很多, 而且这类老道的庄家在拉升时, 并不会忘记在拉升中获利, 他们常会在盘中进行高抛低吸, 使一些意志不坚定者轻易将筹码让出.

(1)筑平台进行派发.(2)向上拉升中派发.(3)在进入目标位后直接向下派发.(4)打压出货法

新股上市后被炒作的可能性很大，主要原因有以下

 逢新必炒已成为一种惯例，社会上已形成一批专门从事新股炒作的专业户，他们构成新股炒作的有生力量。这类对象不少从原来新股的炒作中获取了较丰厚的收益，特别像类似大唐电信、上海医药等新股的炒作曾给他们以极其丰厚的收益，

上市公司为了使自己公司的股票取得良好的社会形象，易与主力一起拉抬自己的股票，一种较强的心理定势。

 新股的震荡性较大。由于新股上市后市场上存在相当大的获早筹码，在其上涨的过程中获利者大都不会抛出，而在其出现较大幅度的回落时，获利者就会不计成本地抛出。这样就易形成极大的做空能量，一旦出现下跌往往会比一般股票下跌的幅度大得多。

新股的市场风险极易体现在新股大量上市的时期，整个市场很可能会受到较大的影响。目前持有新股者的期望值一般较 , 新股往往会以较高的价格开盘。当前一引进不合理的新股包装常会导致其开出较高的开盘价，不少上市公司为了实现自己公司的形象，在上市组织一批股评人士撰写宣传的文章，在投资者期望值大大提高后，有利于其开出极高的开盘价。而且不少质地一般的新股仍以较高的价位开盘，这样常常会使盲目买入新股的投资者承受较大的亏损。

一般而言，新股上市后一段时间内，基本上会有这三个阶段，这三个阶段的股票常会有不同的结果，从这种结果而言常会有以下列几种方式出现：

•  股票的价值远在其股价之下。这种情况常会表现为不少股票在高开后高走，但由于其股价明显被炒高，在得不到基本面支持的情况下而出现较大的跌幅。这种情况极为普遍，像前文提及的沪市的宏图高科，该股在以 28 元开盘后，在短短的几天时间内一度上行至 34.58 元，但最后其股价仍必须以其内在的价值定位。低开高走的许多股票常会有较佳的炒作过程，特别是一些在大盘暴跌之中上市的股票，尽管上市之初出现了低开高走，但由于其内存的价值不佳，常会在上涨至一定高位后最后仍以其内在价值进行合理的定位。像宜宾纸业，该股在上市之初以 10.88 元开盘后低开高走，在上涨至 15.72 元后，该股最终还是进行了价值回归，最低曾跌至 5 元（以复权价计算为 6.5 元）。

•  股票的内存价值在其股价之上。这种情况常会表现在高科技股票之中，像东大阿派、天大天财等股票上市的股价都比较低，尽管这类股票在上市时有过一波炒作，但最终还是明显在原来上涨之初的价格之上。沪深两市有一些股票始终成为广大投资者持有的对象，最典型的如苏州高新，该股上市之初是以 18.3 元开盘，但以后每年都进行了送配，但每年都有一波动填权的过程，从而使持股者获取了极为丰厚的收益。

一些新股之所以成功得到炒作，很大程度上与大盘正处于上升通道密切相关，大盘所处的多头市场极易使新股的炒作得到资金面的支持。据此，当大盘呈弱势形态后，短线不宜介入对新股的炒作。

•  新股扩容速度较快时不宜介入炒作

当新股扩容速度快于资金的扩容速度时，短线不宜介入对其的炒作，在扩容速度较快的情况下，不仅会使老股受到股价稀释的影响，而且更容易使刚上市后不久的新股受到潜在的影响。市场常会有类似的情况，有的新股上市后刚得到炒作，但过几天后马上有新股上市，短线资金常会将注意力再次转移至其他新股身上。