昨日收评提示上证已确认为下降趋势，但下周应有下降趋势过程中的结构性反弹。今天分析一下深成指和创业板，看看是何结果。

可以确认，无论是深成指还是创业板，整体和上证基本相同，即下周大概率也有下降趋势过程中的结构性反弹。

为了更好地把握趋势，还是从周K线开始分析。见图一：

上图为深成指和创业板的周K线。

深成指从最高点16239点（21年2月19日那周），创业板从最高点3576点（21年7月23日那周）开始下跌（为何两个指数的高点没有同步，参看此前博文分析），周K线上都构成了下降线段，而且都是5笔线段；目前位置处于5笔线段的第4笔震荡或者已经开始了第5笔下跌（创业板已跌破三角形下边，因此已基本上可以认为是第5笔下跌了；但深成指仍只能以第4笔对待）。这两个指数，第4笔都走出了收敛三角形形态的中枢，并可以确定短线无论怎样折腾，最终的结果都需要进一步下跌；其阻止此形态下跌的终点，大概率是三角形两条连线的交叉点（此前三角形内的每一笔分别都是17周和13周。由于创业板已经跌破了下边线，初步估算交叉的时间大约还需要15周左右——约在今年的9月中旬。深成指更长一些，大约需要33周左右——约在明年1月）。

如果将上述情况放在月K线上，也就是目前这个下降线段的性质确认，则有两种可能性：一是周线的A线段；二是月线的C线段（如果不明白，可参看此前对上证分析的博文）。如果是周线的A线段，那么此后A线段结束后（即此线段5笔结束后），应有B线段的反弹，然后还有再下跌的C线段。这个过程所需要的时间少则小几年，多则大几年（最低点不会跌破前低点——对应上证2440点那个低点）。如果是月线的C线段，那就需要更长的时间周期，十年能否结束都很可能是未知数（最低点大概率跌破前低点——对应上证2440点那个低点）。

所以，任何人如果说现在有“牛市”，要么真不明白在瞎说；要么揣着糊涂在装明白。所谓牛市，艾略特将其设定为基本级波浪。即一定是月线级别的上升趋势——只要小于月线级别的上升趋势都不能算牛市；甚至有些小的月线上升趋势也不能算牛市，譬如2240点上涨到3731点，月线上形成了上升趋势，但事后证明仍不是真正意义上的牛市）。牛市的判定基础，是月线处于低位，甚至跌无可跌的低位，然后收出“阳胜阴”（阳线的收盘价大于阴线的最高价；阳线的数量多于阴线的数量；阳线的量能大于阴线的量能。缺一不可。大多数情况下月K线需要三连阳甚至更多。2440点那次，月线上完成了两个条件，分别阳线的收盘价大于了阴线的最高价，阳线的量能大于了阴线的量能，但阳线的数量只有三根，与阴线的三根数量相同。仅仅就差了这么一点看似可以忽略的条件，但最终的结果却“失之千里”，至现在月线已形成了下降或者横向震荡趋势）。看一下现在，深成指和创业板都已经月线四连阴了，哪来的牛市？或许有人会说上证可以，因为目前只是一根阴线；但别忘记了同一市场的指数需要相互验证。世界上任何一个国家的股市，不可能一个指数走着熊市而另一个指数可以走出牛市。

确定了周线，就是把握了中线至中长线的走势结构，因为日线是在周线的下运行（先长后短就是指先分析大周期，再分析小周；操作的依据也需要先根据大周期，然后再到小周期）。

日K线上，本周三两个指数同步跌破各自的前低，具有相互验证性，因此跌破为有效。见图二：

上图为上证和深成指的日线。

本周四，上证收盘价3204点跌破4月25日前低3229点，深成指收盘价10920点跌破4月25日前低11034点；因此无论后市如何运行，哪怕是有大幅度的反弹，这里的跌破也仍然属于有效——两个指数相互验证。

看一下深成指和创业板的比较。本周三创业板虽说没有跌破前低（5月10日的2228点），但周五2215点也是有效跌破（三个交易日内跌破）。所以，现在是三个指数都可相互验证（上证与深成指；深成指与创业板。为什么不选科创或北证？因为那是成份指数，叫科创50和北证50）。

回到深市，即深成指和创业板。见图三：

上图为深成指和创业板日线。

非常明确，这两个指数目前都是下降趋势（下降通道和趋势飘带为绿带）。也就是说，这两个指数在月线四连阴的条件下，周和日也都是下降趋势（闵非经常用RSI这个指标来判定持股还是持币。如果以月、周、日RSI指标来判定现在持股、持币条件，则月、周、日都处于持币状态。显然，这是“三重过滤”八种情况中最不好的一种——最好的自然就是月周日都为持股状态；其次是月持股、周持币、日从持币转持股——最好的买点，也就是主升的买点——最佳的买入点是此时从日线的次级别去寻找价格的最低点。从中可得出周K在交易过程中的重要性）。并且，虽说创业板目前此下降线段的第3笔还小于第1笔，也就是有笔背驰的可能性（但注意目前只处于下降通道中间的位置），但深成指目前此下降线段的第3笔幅度已经大于了第1笔。也就是深成指12246点开始的下跌，日线应是一个5笔线段；目前还只是此下降线段的第3笔，并第3笔是否还需要下延未知，即便第3笔终结于现在的最低点10798点，那经过第4笔反弹后仍有第5笔的再下跌。

但深成指短线确实有止跌反弹的信号，而且比上证更充分。

周K线上，本周深成指为TD买入结构严格计数13，有暂时衰竭的可能性。见图四：

上图为深成指周K线。

本周收盘，深成指的下跌已运行至TD买入结构严格计数13（5月第一周为宽松计数13，未能完成衰竭——应和位置的高低有关）。根据上图所示，深成指如果能够形成日线级别的有效反弹，周K线大致就是回抽下降趋势飘带的顶线，从而形成日线级别一个线段第4笔的反弹（图三线段的第4笔）。当然，也可以继续跌，在触及三角形下边线后再反弹（或者下周稍稍反弹后跌到三角形下边线再正式反弹）。总之，此处的TD严格计数13大概率不会是最终的结果（最终结果大概率需要等到严格组合13），但暂时下跌停顿也是可以有。

日K线上，深成指已跌破下降通道的下轨（见图三）。

根据下降通道三买一卖规则（碰下轨支撑买入，破下轨买入，破上轨后变轨买入；碰上轨受压制卖出），目前跌破下轨为买入点。同时，目前点位也是22年11月中旬至22年12月下旬10301点上涨后的中枢下沿位置（中枢下沿为10794点；现在最低10798点），当时震荡了一个多月，堆积着相当的筹码，不太容易一下子击穿。另外，昨日上证虽说“波段底”形态消失，但深成指却完成了“波段底”。即：深成指周三收盘价跌破了此前10天内的最低价，周四和周五收盘价小于周三最低价。并且，周一为“TD突破的潜在底”4，周五为543210的0，及0还收了阳线。因此深成指暂时性止跌并反弹的可能性相对于上证来说更充分。

即便细化到日线的内部，也就是日线的次级别，深成指和创业板也都有止跌反弹，甚至反弹出线段的可能性。见图五：

上图为深成指和创业板日线的次级别60分钟周期。

深成指11992点（对应图三日线的2位置），创业板2463点（对应图三日线的2位置）开始的下跌（日线一笔下对应次级别的一个线段），3和1无任何背驰，4为中枢；也就是3为进中枢一笔下，现在一笔下为出中枢向下的离开段。这个向下离开段一笔下虽仍可以继续下延，譬如深成指在此周期有TD买入结构9，但创业板却没有；但至少已处于中枢背驰（趋背）过程。只要幅度能够小于第3笔进中枢一笔下幅度，随时都可能构成第5笔（最后一笔）的中枢背驰终结。

事实上，深成指和创业板于周五都构成了120分钟周期的TD买入结构严格组合13（深成指完成于周五最低价10798点的前第二根，也就是周四中午；创业板完成于周五的最低价2215点那根，也就是周五的中午。上证没有计数和组合，但有完善并可操作的TD买入结构9，时间是周四的收盘——从这一点上讲，深成指和创业板也比上证衰竭得更充分，即深成指和创业板此后反弹大概率需要出反向结构以打断目前计数的运行，而上证不需要。一般意义上，如果出现反弹，深成指和创业板日线的次级别应有上升线段——至少3笔，而上证只要出笔就可以了）；并这两个指数120分钟周期一个下降线段的第3笔与第1笔都构成了笔背驰（盘背）过程（最终确认和60分钟周期一样，需要各自周期的MACD能够底背离——目测，只要不发生大幅下跌，这两个指数的这两个周期，在正常情况下都可以构成MACD底背离验证）。

因此从技术角度，下周深成指和创业板同样可以出现下降趋势过程中的结构性反弹；而且，相比于上证，深成指和创业板的技术条件更为充分（譬如60分钟周期和120分钟周期的MACD，深成指和创业板有构成底背离概率，并底背离可分别验证趋背和盘背；但上证无论60分钟周期还是120分钟周期，都不可能有MACD的底背离结构，因为上证目前的次级别在指数创新低的同时，MACD指标也创了新低——证实上证在这两个周期上的下跌为有效）。