21.波浪理论的基本要点：

1）基本概念：A、一个运动后必有相反运动发生；B、主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分更低一级的5个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降，通常可分更低一级的3个波；C、8个波浪运动构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支（注：这就是为什么下跌不能用5浪标注的原因，否则就无法循环了）；D、市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但基本型态不变。

2）重要概念：A、波浪的型态（波型）；B、波浪之间的比例关系（波幅）；C、波浪之间的距离（时间）。三者中，波浪的型态最为重要（两个基本型态：推进波5-3-5-3-5和调整波5-3-5）。

3）各浪的主要特征：

第1浪：筑底启涨。属于筑底形态的一部分，成交量及市场宽度明显增加；参与者大多将其视为一次大的反弹行情。

第2浪：整理洗盘。调整幅度大，往往吃掉第1浪的大部分甚至全部，成交量萎缩，波动幅度渐渐变窄；参与者大多相信熊市尚未结束。

第3浪：强劲拉升。最具爆发性的上涨浪，大多数情况下上升的空间和幅度都属最大，同时往往伴随着急剧放大的成交量，某些时候还会出现上涨延长；参与者对于上涨都确信无疑。

第4浪：获利回吐。为5浪上涨制造泡沫打底，经常出现三角形、旗形、楔形、箱形等型态；参与者坚信后市仍会继续上涨，并吸引更多的场外资金进入。

第5浪：持续上涨。价格被严重高估（泡沫），持续性成交量往往小于第3浪，但阶段性成交量有时候也大于第3浪，单日甚至可能出现天量，涨幅一般小于3浪，但也可走延长浪（包括失败）；原上涨龙头退居二线，二、三线低价股成市场主角（特别是垃圾股）；参与者热情高涨，乐观情绪充斥市场。

A浪：转势形成。紧随5浪上涨，心理上无防备，参与者大多相信趋势未逆转而只是正常性调整。

B浪：反弹陷阱。成交量稀疏，价量背离；但多数参与者仍将其视为新一浪上升的展开。

C浪：急速下跌。由于B反弹后许多人开始醒悟，上涨希望破灭，因此市场全面下跌，破坏力最强。

    4）波浪的延长：

如果趋势过于激烈，三个推进波（1、3、5）中的一个经常会发生延长。如果一个发生延长，那么另外两个推进波的波幅和持续时间就有可能基本相等或成比例。

有时，延长可以和其他4个波的幅度几乎相同，从而构成9波而非5波（但和5波的意义相同）。不过，第1波发生延长的概率极小，第3波发生延长的概率最大（股市中最常见），第5波也有延长，在商品期货里比较常见。

发生延长后，可通过延长进行预测。首先，一个波发生延长后，另两个波的波幅和时间大致相同。那么，如果延长发生在第3波，则就可根据第1波的波幅和时间对第5波作出预测；其次，如果第1波和第3波的波幅和时间基本相同，那么第5波就很可能发生延长；第三，如第5波发生延长，则极可能构成双重调整特性，即第5波延长走完后，其下跌的第一阶段往往会以3波的形式展开，并在调整至延长起始位附近时再返回延长的顶部区域（或者形成一个新的顶部）。

（注意这个情况，在后面谈TD波A浪时会用到一个奇怪的数字13低。）

    5）波浪的失败：

推进波的第5波高度未高过第3波，谓之失败。此种情况一旦发生，此后逆转的力度会得到加强，即很可能出现非理性下跌。

通常，失败应出现于第5波的5子波而非真正的第5波，即第5推进波的5子波高度未能高过3子波。

同样的道理，C波也有可能出现失败，即C5的低点高于C3的低点。此种情况一旦发生，此后上涨的力度会得到加强。

发生失败后，可根据形态进行预测，即“牛市”失败构成双顶，“熊市”失败构成双底。

6）波的重叠（最重要也是唯一可作量化的条件）：

A、2浪不能跌破1浪的起点（但可无限接近1浪的起点）；

B、4浪不能与1浪重叠（斜三角除外）；

C、3浪不是最短的浪（但并不一定就是最长）。

图例一、

上图为艾略特波浪理论中可用作量化的条件，也是TD波必须遵守的要素。上述条件中，如出现1浪长于3浪的情况，由于3浪不可能是最短的浪，因此也就可预测出今后5浪会短于3浪。

    需要说明的是，在艾略特的波浪理论中，遵循的是最高价或最低价（未遵循道氏理论），而TD波遵循的却是收盘价（又回到了道氏理论）。这是波浪理论延续至TD波后唯一不同的地方（也成判断的难点）。