自上上周周评闵非给出了本周（2638点以来的第78周）大盘将出“拐点”提示后，期间两周大盘仍顽强上涨，且盘中一度“突破”3301点与3295点两个波段高点的连线，刷出2638点以来18个月新高，周K线更是七连阳，真有点“牛逼”的味道，难怪又有股评开始叫嚷“牛市”了！但是，如果你静下以来细细想想，市场恐怕远非如此简单。在指数间，深成指在7月初就终止于周线五连阳而已滞涨，与上证验证性完全缺失。根据道氏理论，上综指和深成指两个指数中必定有一个是错的；在板块间，大盘股与小盘股已“水火不容”，不但在趋势上各自涨跌，更是在盘中成跷跷板，创业板与次新板块成“难兄难弟”，只有在上证调整期间才敢“偷偷”露一下小脸；在个股间，市场更是“冰火两重天”，某些已涨破6124点，某些却已跌破2638点。形成了指数上涨时个股跌多涨少指数下跌时个股却涨多跌少这样“奇葩”的市场；造成了指数在上涨而大多数股民却在亏钱这样一个事实。闵非不敢也无证据说造成如此市场的原因是因为需要更多更快地IPO；或者还有什么别的；但问题的严重性在于，一旦被推高了的权重股后市难以为继，则极大可能将更进一步“殃及池鱼”，而且这种担忧也已“初露端倪”。下面闵非将通过技术上已经存在的现象作多层次解析，以期能给大家一些参考。

大盘从3684点下跌至2638点形成第三次“股灾”的时间为五周（四阴一阳），而从2638点上涨至3305点却用了78周。这是一个怎样的一个时间概念？用时78周上涨却还未能收复用时5周的下跌，有谁见过如此“牛市”？事实上，这78周的上涨还只是5周下跌的0.618黄金分割位。见下图：

上图为上证周K线图。从图中可知，上证自2638点起涨后，第一阶段受阻于3684点的0.382黄金分割位左右；其后围绕0.5黄金分割位震荡，目前已是第三次上攻至0.618黄金分割位。“一鼓作气,再而衰,三而竭”的道理相信所有人都懂，更何况只要懂黄金分割理论的人都知道0.618的重要性。以此去推导，2638点以来的上涨实际应该仅是对3684点下跌的反弹（验证性缺失也是一个证明。真正的上涨市场应形成合力，至少应是轮动；只有反弹才能解释目前市场中“各自为政”这一奇葩现象）。这里，闵非又要搬出曾反复提示过的周K线大B浪反弹了。见下图：

在上证的周K线上，自2638点起涨后，形成了一个上升三角形。根据艾略特波浪理论，三角形大概率出现在第4浪或者B浪，这里可以完全排除第4浪，那么只能是B浪。三角形一般以5波构成，但也可以是9波；表现形态往往是ABC；其中第5波可以突破上轨，后4波可以另成形态。从图中可知，上证自2638点以来的图形完全符合艾略特三角形构想，而根据艾略特对三角形完成后“快速开启最后一个推进浪”的描述，则目前上证不但已是第9波，且本周还刚好是三角形两条线的交叉点，且还与计算出的第78周“拐点”重叠，这难道仅是巧合吗？ B浪反弹后是什么浪？当然是“快速开启最后一个推进浪”的C浪。如此，后市再出现一次“股灾”恐怕也不用大惊小怪了！

如果说“拐点”不分上拐或下拐，那么周K线上的TD卖出结构9和MACD指标以及K线形态或可以说明。见下图：

在TD理论中，对TD结构的定义是“衰竭”或者“转折”。上周，上证周K线完成了完善的TD卖出结构9，上涨动能衰竭（也可能转折，但至少是衰竭。上一波行情就止步于TD卖出结构9）；本周，上证K线收出了一根“倒锤头”K线（甚至已类似于“射击之星”），其上影线远大于实体三倍，上攻受阻信号非常明显；而MACD却在指数刷新高时严重钝化，并级别还远大于上一个顶背离结构。如果后市上证有明显性下挫，则毫无疑问此处将构筑第二个顶背离结构（后市只有快速放量拉升才能消除目前的钝化）。对于MACD的解释，二次顶背离意味着确定性比一次更高、更迅捷、更猛烈，何况一旦第二个顶背离结构形成，以目前态势其级别将大于第一个。要知道这是周K线，一旦顶背离结构形成，将是周K线右侧交易对左侧交易的验证。

    周K线已然如此，那么后市是否真的会下跌引发周K线MACD顶背离结构形成呢？这就需要从日K线加以分析（理论上“小周期服从大周期”，也就是周K线的确定性要大于日K线；但“大周期是从小周期而来”，因此周K线所形成的过程需要从日K线上去寻找）。见下图：

毫无疑问，目前大盘日K线仍运行于上升通道之内，也就是仍处于上升趋势之中（周三上分形虽已确立，而且是阴线上分形有利于后市下跌，但周五并没有跌破上分形“关键位”3251点——深成指已跌破）。如果您是坚定的趋势交易者，则完全可以继续按照自己的趋势原则在趋势未破坏以前仍当正常调整而操作。不过，趋势交易虽说确定性较强（股市中有“趋势为王”的说法），但却只适合明显的上升趋势或者下降趋势，对于横盘趋势或趋势转折期往往无能为力，也就是平常所说的“吃鱼吃中段”。趋势交易也可细分，譬如说通道，周二阳线突破上轨，周三回落至上轨之下，都属趋势交易的止赢点（上升通道四卖一买）；从这一点来说，即使您是趋势交易者，短线也需要暂时退出，以等待价格回落到下轨再择机进入。另外，上证在形成上升通道的同时，其间实际还形成了一个上升楔形，目前两条线的夹角已越来越小，且周五收盘实际已跌破了楔形下轨。这是需要引起警觉的地方，特别是此后两线交叉点更需引起重视。以上是对趋势交易的提示，但如果你是左侧交易者，则情况就严重得多。上证自3016点上涨以来，先后完成了两个TD卖出结构，对于第一个TD卖出结构而言，周二为此TD卖出结构严格组合的12（也是严格计数12），理论上后市应该还有一个收盘高点即13；但这极可能是错误的，因为两个TD卖出结构的波幅第二个大于第一个。根据TD规则，在无反向结构出现的情况下出现二个或者三个甚至更多TD结构时，取波幅最大的TD结构，相等时取最近的TD结构。如此，本周一完成的第二个TD卖出结构才是应用的要点。周二、周三大盘继续上涨但并没有突破TD结构“转多线”，如此上涨衰竭或者转折概率就已经存在。更为重要的是，日K线的TD卖出结构与周K线TD卖出结构还形成了共振。在TD交易中，确定性最强的就是不同周期的TD共振。如此，衰竭或者转折的意味恐怕已更强（周五已出TD“熊市反转”信号）。即使在形态上，虽说周五上证没有跌破上分形关键位，但却形成了“三只乌鸦”。“三只乌鸦”俗称“暴跌三杰”，而且这还是一种“变异”的“三只乌鸦”，不但“枝头”未挂在前一根K线而直接挂在了当时K线，且后两天还低开，是更为恶劣的强于标准形态的“三只乌鸦”（特别是中小板）。即使从量能角度，这三根阴线的量能也大于此前上升时的量能（第一根增量阴线表明多头上攻受到了空方狙击；第二根缩量阴线显示多头有放弃迹象；第三根阴线市场筹码出现了松动），这种“放量”下跌大多出现于价格头部。

其实，闵非还能从其它方面进一步证明市场的危险系数，如中小板日K线已形成了MACD顶背离结构等；但限于篇幅就不再一一列举了。总之，如果以乐观的态度来解释，此处为波段顶的概率极高，至少是一次指数从通道上轨回归通道下轨的调整；如果以悲观的心态去分析，则需防“股灾4.0”，因此综合起来至少需防破位性质下挫。提示一下：创业板下周一是“拐点”，而上证的“拐点”在下周五；更大周期上，大盘后一次“拐点”是2638点后的第93周。下周一预测波幅：3274.64点至3248.75点。