昨日观点：今日大盘虽受利空影响而低开，但收盘却又全部收回，而且以创业板为代表的题材股还相当“疯狂”，表明市场做多意愿仍然强烈。由于今日大盘属缩量反弹，一般而言此种情况难以见顶，因此后市应仍有上攻能力，而且极可能还会刷出新高，目标应在4600点左右。但是，大盘毕竟已处阶段性高点，若再次刷出新高，风险的增加已不言自明，后期的炒作还需珍惜已获得的利润为好。

　　今日回顾：今日大盘小幅高开。开盘后，大盘略作冲高至4507点，便在大盘蓝筹股，特别是银行股走低的影响下而下挫，但下挫幅度也并不很大，属窄幅震荡，且几次支撑于5天均线。午后，在创业板继续走强的影响下，大盘曾一度摆脱震荡区域而上攻，但尾盘受节日不确定因素影响，市场害怕五一期间出现利空，于是纷纷选择了抛出筹码，使得大盘节节后撤。截至收盘，大盘收出的是一根高开后冲高遇阻回落并带有小上影线的光脚小阴线。

　　形态与量能：这根阴线虽说不大，但却吞掉了昨日阳线实体，形态上似有换档性质，但亦具有可攻可退性质。节后大盘如若不能快速拉高，则此处就有构筑阶段性顶点的可能。量能上，今日大盘量能基本与昨日持平，但7743亿的量能也不算低，只是相比前期万亿相对较低而已，表明多空双方虽仍处谨慎之中，但浮动筹码已开始出现。虽从理论上讲大盘不可能在市场谨慎阶段筑顶，但如若后市大盘继续缩量至6000亿或者以下，则仍需防备阶段性头部的出现，因为下跌并不需要量能的配合。

　　主力大单：今日两市主力大单净额继续为净流出（-377亿），主要仍是大盘股的流出，小盘股相对稳定。板块上，工程建设、房地产、电力、电子等有资金流入，券商依托、有色、银行、钢铁等为资金净流出。给人的感觉，是主力在刻意地控制指数上涨而“做慢牛”。

　　均线与指标：今日大盘跌破5均，这是大盘在连续37个交易日后的第一次收盘跌破5均。从此前的分析中可知，大盘收盘跌破5均，则就极可能就此构筑阶段顶；不过，今日情况有些不同。今日大盘跌破5均，多多少少受到了假期消息面的影响，且仅是尾盘的15分钟跌破，时间过短，因此对于判断阶段顶的借鉴意义并不是很大。也就是说，如节日期间消息面无利空出现，则极可能开盘后直接收回，所以这样的跌破，仍需等节后确定。指标上，MACD红柱继续收缩，DIF出现向下拐头，与DEA基本重合，但未死叉；KDJ结束高位钝化而快速滑落，但未出现大幅开口；RSI继续下移。表明大盘趋势或正处改变之中，节后开盘走势将十分关键；如若节后大盘再次收阴，则阶段性顶点基本成立；如若节后大盘收复今日失地，则仍有再创新高的能力。

　　影响：五一假期消息面的变化，或将决定短线大盘的方向。假期如若出现利空，则大盘将就此构筑阶段性顶部，其时，那些大幅炒高的题材股或将迎来极大风险；而相对于已连续调整且本身估值并不算高的蓝筹股来说，虽也会被“殃及池鱼”，但跌幅并不会太深，且调整过后仍将继续上涨。假期如若不出利空或者“真空”，则今日尾盘的“打压”将被瞬间拉回，原因是今日抛出的筹码节后至少有部分会接回，加上新入市资金的推波助澜，大盘极可能在节后几天内再度刷出新高。

　　结论与观点：综上所述，节日期间消息面的影响将决定大盘的趋向，但如若持有低估值蓝筹股，风险应不会很大；但如若持有已大幅炒高的题材股（包括那些已经被炒高的蓝筹），则风险就较大。另外，节后新股认购又将开始，从理论上讲管理层一般不会在此时间段出重大利空，因此节后大盘重返升势的可能性要大于下跌。