啃哥评点|低迷的北交所与逆周期投资的机会
(2022-05-21 10:34:32)啃哥评点 | 低迷的北交所与逆周期投资的机会
——新三板系列分析文章之三百五十八
近期,因为整个A股市场大跌,包括科创板的大跌。带来北交所非常低迷。近期部分登陆北交所的创新层企业破发,更是给市场信心带来阴影。北交所出现的情况,没有比科创板好多少。
截止2022年5月13日,北交所挂牌家数90家,单日成交额只有7.71亿。与2021年北交所刚推出,日成交额20-30亿形成鲜明对比。与上交所深交所动辄日成交额也形成鲜明对比。缺乏流动性,仍然是困扰北交所的噩梦。北交所一推出,就遇到A股几年不遇的熊市,大跌。带来如此局面。
啃哥认为,在这个特殊时刻,我们当然不能过于悲观。应该客观看待这个特殊时期的市场,这个特殊阶段是北交所发展过程中不可或缺的一部分。肯定是暂时的。这个时候反而应该逆势投资布局。
不可能一个如此重要的北交所,日成交额才不超过10亿元。
历史来看,资本市场,总是有着周期。2015年股市大跌之后,新三板也同时大跌,再从2018年资本市场开始反弹,在2021年达到高点。之后从2022年2月开始,再持续下跌,市场开始出现部分恐慌心理。同时伴随着疫情,俄乌战争。
周期在不断发生,二级市场就是涨涨跌跌,当整个市场下跌的时候,任何优质的企业股价也会下跌。但是,资本市场的企业本身是核心,股价的涨跌不会影响企业的发展,优秀的企业会继续发展下去。因此,我们既没必要在市场上涨时沾沾自喜,也不必在市场下跌中惊恐不安。最应该做到的,是如何找到优质的企业,并投入优质企业,再不断持有。
巴菲特说,“投资自己的祖国”。因为他看好美国的经济持续向好,所以他长期持有优质资产的股权,并获得丰厚的利润。中间也经历过多次股价下跌,调整,但拉长周期来看,收益相当喜人。
同样的道理,在中国做股权投资,当然基础也是“投资自己的祖国”。因为看好中国未来几十年经济的持续向好。所以投资优质资产股权,并长期持有,理论上就会有很好的收益。我们投资收益的来源,是中国经济的持续增长,带来的股权价值的增长。这是所有股权投资行为的基础,这一点必须坚定不移。
“在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧”,这是很多人明白的道理。也就是逆市场投资。所以,现在当科创板已经跌回了2019年的水平,大量新三板、北交所股票价格开始下跌到不能再低的时候,反而是加快入场,建仓的黄金时间阶段。
投资赚钱的基本逻辑,是“先进来的人赚后进来人的钱”,“少数人赚多数人的钱”。当一件事情,所有人都看懂,都认为是机会的时候,也就意味着机会已经过去。越是这个时候,其实越需要全力挖掘优质项目,再以合适的价格投入,赚取市场后续上涨后的高额收益。
北交所,已经聚集了一批专精特新核心企业。同时,新三板创新层也有一批。这些企业,一直专注于研发投入,专注于一件事情做精做透,专注于科技推动。这样的企业,就是优质企业。
这个特殊时期,更应该做的,是如何克服市场恐惧心理,秉承“投资自己的祖国”理念,去投资那些真正有未来的科技核心企业。尤其是现在市场下跌明显的阶段,是黄金的建仓时期。现在投入,在2、3年后,就会体现出不一样的结果。
现阶段是逆市场周期投资的明显阶段。但是,因为永远是“少数人”能够赚钱。我们自己如何成为“少数人”,机会摆在我们每个人面前。这都是值得我们每个人思考的问题。
2022年5月15日
啃哥张驰于北京
开始于21点,完成于22点