漫谈新三板挂牌超过4000家

2015年11月9日，新三板挂牌家数超过4000家。一时间市场热议，尤其是最近1000家挂牌仅仅用了73天。面对新三板排队家数超过两千家的局面，新三板管理机构显然沉着应战，用提升速度，自我优化很好的应对了市场担心新三板排大队的问题。

那么，当数量到了4000家，这样一个较大数字的到来的时候，新三板下面会何去何从呢？啃哥认为可以从如下六个方面分析：

1、分层制度的推出，将深度优化这个市场。因为庞大的4000家的数量，哪家好，哪家差，如果仅从披露的财务报表，或者企业方面的公告来分析，在海量数据之下，任何分析机构其实都已经力不从心了。而分层的推出，正在当口解决了这个问题，分到顶层的企业，肯定将是新三板4000家挂牌企业中相对优秀的一批，从而降低市场筛选成本，更多的分析以及投资价值将围绕这4000余家的顶端的这些企业展开，它们也将成为最受市场青睐的企业。

2、4000家的庞大体量，优秀的企业融资当然不成问题，而不优秀的企业融资将会很困难，因为可选择的定增标的实在太多。不会再出现今年4-6月份的资金跟着项目走，定增一票难求的情况。而将会是差的企业融不到资金的情况越来越多，不少定增公告可能最终会无法完成。市场会更加理性，真正做到放水养鱼，水足够多了，那么这个市场会非常理性。

3、如此众多的企业，每个企业都需要让社会知道自己。因此未来新三板线上线下路演平台的繁荣，新三板企业做广告，新三板企业一些吸引眼球的事情，会陆续出现。要从4000家企业中脱颖而出，需要的不仅仅是酒香，其次巷子也不能够太深。最好酒香的同时充分展示，让天下都知道自己。那么，各类新三板针对企业的平台定会风起云涌，模式也会从目前的免费状态转变为一路收费，价格上扬，一改之前的颓势。

4、4000家的庞大体量，最终还是会影响到了冷眼旁观新三板的银行，保险，信托等大型金融机构。之前它们觉得这个市场挂牌家数不多，交易量不够，但是，一转眼，突破了4000家；再一转眼，准备开始分层。大型金融机构不得不开始深入思考如何大举进入新三板，抢占优势资源。因此，大型金融机构会制定适合自己的，有别于投资A股的风控模式，进入新三板，已经非常之近，就看谁成为大举进入的领军者了。

5、4000家的庞大体量，再通过分层，相信分到顶层的企业的流动性，会瞬间改善。因为顶层预计500-800家是新三板的明珠，资金追捧，媒体追捧，社会资源追捧是必然的结果。那么，就是，成交量的突飞猛进，一夜脱贫致富。有可能直接市盈率赶上或者短时间超过创业板。

6、4000家的庞大体量，下一步就是两级分化，流动性改善也是如此。流动性的改善，对于新三板，不会是全盘流动性改善，而是优秀的企业流动性改善，差的企业流动性永远改善不了。优秀的企业上百倍估值，而差的企业十倍估值也没有人要。市场有了充分两级分化的基础。

因此，啃哥认为，当挂牌家数达到4000家的时候，也就是放水养鱼阶段，水足够多了。那么，接下来，才真正到了各个新三板企业大显身手的时候，谁是英雄谁是狗熊，在这个大舞台上，终于可以开始充分上演了！后面一定会精彩纷呈，我们拭目以待吧！

2015年11月15日

啃哥张驰于上海城建国际金融中心

开始于19点，完成于21点