由于夏普在投资理论方面的贡献及他提出的资本资产定价模型，1990年与马克威兹等人一起获得了诺贝尔经济学奖。评委会认为CAPM已构成了金融市场的现代价格理论的核心，也被广泛应用于经验分析，使丰富的金融统计数据可以得到系统而有效的利用，是证券投资的实际研究和决策的一个重要基础。

   夏普博士毕业后到华盛顿大学商学院任教，并继续他的研究至1968年。1964年9月，他写的《资本资产价格：风险条件下的市场均衡理论》的论文再《财务学杂志》上发表，文中提出了著名的CAPM模型，进步在于夏普不是用证券收益率的方差作为资产的风险度量。具体说就是，以现在股票市场上人们熟知的贝塔系数作为度量风险的指标。这不仅大大简化了马克威兹模型中关于风险值的计算工作，而且可以对过去难以估价的证券资产的风险价格进行定价。诺贝尔经济学奖评委会认为CAPM模型走出了从微观分析道金融资产价格形成的市场分析的关键一步。在他的模型中，夏普把马克威兹的资产组合理论中的资产风险进一步分为“系统”风险和“非系统”风险。夏普提出，投资分散化只能消除非系统风险，而不能消除系统风险。CAPM模型是现代金融工具价格理论的主要部分，被广泛应用于证券价格分析和预测上，这个模型表明：1，投资于股票的预期报酬至少等于无风险资产的报酬。2、股票投资有风险，因此，股票市场整体的报酬率相对于无风险资产有一个风险溢价。3、个别股票的贝塔值决定了该股票的预期报酬。由CAPM模型，在市场均衡下，所有股票都获得了合理的市场评价，每只股票价格都是其风险的函数，没有一只股票会比另外一只股票更有吸引力。这意味着理性的投资者会持有所有股票，减少一只股票就无法建立最佳的资产组合，同时表明，市场在均衡时是有效市场。

  林特纳是哈佛大学商学院和文理学院经济学系的教授，1962年2月在哈佛大学出版社出版的《经济学与统计学评论》上，发表了题为《在股票投资组合与资金预算限制下，风险资产的评估与风险性投资标的的选择》的文章。林特纳在这篇文章中提出了基本与夏普的CAPM模型相同的模型。挪威经济学家莫辛在卡内基理工学院从事研究期间。虽然CAPM模型有时也称为夏普-林特纳-莫辛模型，由于林特纳与莫辛先后去世，所以，他们也就失去了获得诺贝尔经济学奖的机会。