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华侨城2012半年报读后感

(2012-08-22 13:35:46)
标签:

房地产

存货

利息

杂谈

分类: 公司研究
公司长期借款200多亿,短期借款80多亿,存货330多亿。

财务费用上半年2亿多,息税前利润17亿,看起来利息保障倍数还是可以的。

但是利率就有点太低了吧。全年4亿的话,才百分之一点多的利率。

别急,存货里还有15.7亿的利息,当然,这个不是一年产生的。今年上半年是15.7-10.2=5.5亿元的利息

这样看,华侨城全年15亿左右的利息,然后是10亿的所得税。它这个40亿的税前利润,很紧张啊。

看筹资性现金流,又借了150亿,还了130亿,相当于短期借款一个季度滚一遍。

分配股利、利润或偿付利息支付的现金9亿,其中,分配股利用了4亿。个人猜测付息4亿多。


总资产600多亿,有息负债300亿,如果再继续贷款的话,抵押品什么时候到达上限?


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