从最初编写策略时，我总觉得短期行情是存在趋势的，当行情下跌时，应该谨慎入场或不入场，相反的，应该更积极的入场。为此，我的策略还专门做了调整。后来我了解了市场有效性假说，该假说认为，股票市场是个有效市场，股票价格在统计上不具有规律性，投资者无法根据历史价格预测其未来走势。根据此假说，如果虚拟货币交易市场是有效的话，我的策略恰恰犯了想要预测市场的错误。因而后来我把策略中反映趋势的部分删除了。

那么，比特币市场是否是有效的呢？我编写并共享了一个回测的策略，可以在www.botvs.com策略广场中找到。具体是：如果5根K线中，出现4个或5个下跌，那么下一根是否更趋向于下跌，该策略将统计出下跌的频率。我回测了从10月23号到28号的5分钟K线，共出现244次这种情况，其中125次下跌，所占比例为51.2%。下图是下跌频率变动情况。可以想象，当回测的周期足够长时，概率应为0.5。http://s7/mw690/002BHuWBzy6NaHX0C2y86&690

事实情况呢？我观察过很多次下跌时策略的情况，反映趋势的条件确实帮助了我减少了亏损。因为本质上来讲，这个条件减少了我的入场，它会降低我交易的风险，但同时也减少了我交易的收益。风险和收益如此相关，你不可能做到获得更高收益的同时降低风险。

10月23号，比特币出现了一次较长时间的下跌行情，整整跌了约10%，没有像样的反弹，这样的行情在现货市场做多只有鬼才能有正收益。前面说到，我的新策略获得了更高的收益同时也带来了更大的风险，在此次下跌中得到完美的验证啊。从收益曲线中可以看到，资金在不断减少，到最低点时亏损了136块。回撤为4%。这是前所未有的损失。但是在后半部分可以看到，收益迅速反弹，增加之快也是罕见，果然是高风险高收益啊。http://s15/mw690/002BHuWBzy6NaJ54zp42e&690

PS.Okcoin是有杠杆的，我当时没有发现。