博多·雪佛

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在前面的博文里给大家讲了应该购买何种股票和基金，接下来将要谈到我们应该何时投资，什么时候卖出？
    问题五：应该何时投资？

这个问题的答案也像上述回答一样：因为你不能预知未来，所以应该尽快进场；你愈快进场，资金就会为你工作得愈久。

以下的例子指出，如果你总是等待，而不去投资，情况将会多么糟糕。假设你现在四十岁，你希望六十岁时能支配一大笔金钱，因此你每个月投资三百美元；我们假设你每年能得到20﹪的报酬，那么当你六十岁时，你一共会有约九十四万九千美元，这个结果很不错。那再让我们假设，你不是从今年开始投资，而是等到明年才开始，那你的钱的成长时间就是十九年，而不是二十年。

从今天开始算起，二十年只能得到约七十七万五千美元，比起你现在就开始投资，整整少了十七万四千美元。这个比例说明，如果你“只是”等了一年，那就等于你为这一年付出了十七万四千美元的代价。这三百六十五天毫无等待的必要，在这段时间，每天你都损失了约四十七美元，等于每小时就失去二美元。

如果你用同样的例子去计算三十年，那么结果会更加明显：你每等待一年，就会失去约一百二十六万四千美元，也就是每天三千四百美元，几乎是每个小时，你就在等待中失去了一百四十美元。你尚未开始投资的每一天，都在毁灭你未来可能的报酬。你完全不用考虑什么时候才是加入投资的最恰当时间，因为没有人能知道未来会发生什么事，最好的时间就是现在。

在我看来，如果你每个月都定期投资，你会拥有一个特别有利的条件：你不需要为了选择一个正确的时间而伤脑筋。只要你一直在一个大型的国际性基金及当地的屋顶基金投资，就不必为了下跌的股票行情而难过。当然，你也该注意对每位投资者来说最重要的原则：要分散投资。例如，你每个月存三百美元，那么你就可以把它们分成三份：一百美元用于屋顶基金储蓄计划；一百美元用于购买英国或爱尔兰人寿保险；另外一百美元入股借贷（如果你需要特别高的保障，可以购买一个德国人寿保险。）

另外，这也适用于一次性的投资：你要尽快投资这个产品。如果你等着崩盘，好“低价”进场，你就永远不可能在一个中等风险的产品中获利。总之，尽快开始每个月的投资就对了。

问题六：什么时候卖出？

为了回答这个问题，我们应该看看过去，从中取得几项可靠的指标。从1950年到2000年，标准普尔五百股价指数只有十二年亏损，其余三十八年一直获利。

如果这种关系真的存在，那我们可以看出自己的机率是：赚三次，亏一次。你觉得这样的结果好吗？我的回答是，这要看针对什么而论。对短期投资（一年到三年）来说，我认为风险太高。因为是短期投资，因此你的风险是一比三。在这样的机会与风险关系中，你绝不能把其余40％用于投资。还记得吗？40％到50％应该投资到货币产品上，这是你的后卫；然后其余的40％到50％，投入到相对来说比较安全的股票基金，这是你的中锋。

也许你现在会问我：“如果我亏损的风险这么高，为什么你还要向我推荐国际型股票基金？”问题的核心在于，你要在什么时候卖出？由于你的风险并不是永远都这么高。你对一项投资持有的时间愈长，你的风险就会愈低。如果你持有这项投资十年，那么风险出现的比率就是一比二十。如果你持有这项投资超过二十五年，那你的风险就差不多等于零。

你什么时候应该卖出，这个问题的答案很明显：最好永远不要卖出。一项投资的持有时间愈长，你的风险就愈低。请你只取出自己目前需要的钱，让剩余的钱继续工作吧。

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