4月11日，科伦药业发布2023年度业绩快报及2024年一季度业绩预告。2023年，实现营业总收入214.54亿元，同比增长12.69%；实现归属于上市公司股东的净利润24.57亿元，同比增长44.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.67亿元，同比增长43.87%；基本每股收益1.69元。

    对于2023年的业绩大增，科伦药业解释，公司积极开拓输液市场及持续优化产品结构，输液产品销售数量增加，其中密闭式输液量占比提升4.25个百分点；其次，原料药中间体主要产品价格和市场恢复，公司加强成本管理实现降本增效；同时，公司与MSD达成创新研发项目合作协议，营业收入和利润增加。公司在2023年半年报中就曾表示，抗生素中间体、原料药整体营收和毛利同比实现增长。

今年一季度，公司预计净利润达到9.5亿元—11亿元，同比增长16.64%—35.06%。

一、创新药企业子公司科伦博泰 ，总市值：319.59亿；

     科伦博泰已于2023年3月30日收到默沙东支付的1.75亿美元的首付款。科伦博泰于2022年底和默沙东达成了在抗体偶联药物（ADC）方面的合作。在外企背书后，科伦博泰也一度被行业称为“ADC龙头”。不过，在2023年10月21日，科伦博泰“被退货”，公司收到了默沙东的通知，决定终止两项临床前抗体偶联药物（ADC）的合作。

　　业绩方面，科伦博泰于2023年取得收入15.4亿元，几乎全部来源于默沙东打款，包括1.75亿美元首付款和3000万美元里程碑付款。同一时期，企业亏损5.74亿元。2023年内，科伦博泰的注射用博度曲妥珠单抗（注：项目编号A166，系一款靶向HER2的ADC药物）已向国家药监局提交了新药上市申请，是该公司研发进度较快的产品。

      科伦博泰生物-B(06990)公布，收到控股股东四川科伦药业股份有限公司的通知，科伦药业于2024年1月22日通过其全资附属公司经场外大宗交易增持了公司78.5万H股，每股H股均价为港币90.0元。紧接完成上述增持后，科伦药业于该公司约1.5亿股份中拥有权益，占公司总股本的约68.49%。

二、子公司川宁生物，总市值：208.05亿；

川宁生物的2023年营收达48.23亿元，同比增加26.24%；归母净利润达9.41亿元，同比增加128.56%。今年一季度，川宁生物归母净利润达到3.3亿元-3.7亿元，同比增长88.09%-110.89%。科伦药业目前持有川宁生物约70%的股权。川宁生物2018年-2022年的归母净利润分别为3.9亿元、0.9亿元、2.29亿元、1.11亿元、4.12亿元。对于2023年的盈利翻倍，川宁生物解释为市场需求恢复促使主要产品销量和价格同比上涨，并且公司通过饱和生产、节能降耗等实现了降本增效。

三、过去三年营收净利连续三年快速增长；

    科伦药业2010年登陆资本市场，上市后公司业绩较为波动。2013年开始公司净利润曾连续四年下滑，2017年净利润止跌回升，并在2018年达到12.13亿元高点，但随后又两连降，2020年为8.29亿元。2021年以来，科伦药业的营业收入和净利润实现持续双增。2021年和2022年，科伦药业分别实现营业收入172.77亿元、189.13亿元，同比增长4.94%、9.46%；净利润11.03亿元、17.09亿元，同比增长32.94%、54.98%。

三，集采中标情况；

截至第八批国家集采，企业累计有43个品种中标。而在去年底的第九次国家集采中，科伦药业又有4个产品中标。集采最大赢家，当之无愧。

四、研发情况；

 研发费用率超10%。公司坚定转型，制定“三发驱动，创新发展”战略，布局仿制药，并开始“从仿到创”的转型。2023年半年报中，科伦药业表示，公司自2013年以来已累计将超过114亿元资金投入研发创新。其中，2019年至2022年，科伦药业的研发费用分别为12.86亿元、15.27亿元、17.37亿元、17.95亿元，占营收的比重分别为7.3%、9.3%、10.05%、9.5%。2023年前三季度，公司投入研发费用16.66亿元，占营收比重为10.58%。

   截至2023年6月30日，科伦药业及子(分)公司共申请4576项专利，其中发明专利申请1502项、国际PCT专利申请167项，获得授权的专利数量已达到2083项(其中发明专利578项)。截至2023年6月30日，科伦药业拥有634个品种共1007种规格的医药产品，涉及输液产品、其它剂型医药产品、原料药、药用辅料、抗生素中间体、医用器械等，创新研发管线33项(其中创新小分子药物10项，生物大分子药物23项)，以肿瘤为主，同时布局自免、炎症和代谢等疾病领域。

综合聊聊；

    最近原料药好像涨价了，从川宁生物，科伦药业一季度业绩都有这方面信息，由此可见华海药业股价异动大涨也可能是原料药涨价了，业绩应该不错。

最近三年分红情况；

   按照业绩预告2023年每股收益1.69元，分红毛估估0.8元以上，每年增加两毛钱的速度也是非常不错的，连续三年的业绩高增长，今年一季度业绩又是脱颖而出，超过市场预期，全年业绩按照机构预测30亿左右，每股收益两块钱左右，24年分红毛估估一块钱，妥妥的成长股，我自己错过白酒大行情，长期关注医药股，对消费股也是关注不多，把医药股当成消费股投资，都是预嘴巴有关系的生意，老龄化医药股这个赛道成长性确定性更好，过去医药股都被基金抱团操纵到七八十倍市盈率，现在都便宜了，这么优秀的科伦药业不到20倍市盈率，按照24年业绩也才15倍左右市盈率，业绩快速增长，分红也是越来越多了，能分钱的生意，分钱越来越多了的生意，非常喜欢。可以作为养老股考虑，重点关注，耐心持有。医药股业绩有波动，但是不会像房地产一样顷刻间倒闭破除的情况，没有买到便宜的消费股，准备把科伦药业当成茅台持有吧。

  科伦药业大输液的龙头，仿制药集采最大赢家，抗生素龙头，现在创新药也是光彩照人，脱颖而出，有默沙东背书，创新药的含金量有了极大的提高，预估明年开始，创新药也开始贡献利润，释放业绩，新的业绩增长点又开始接力，前途无量，估值便宜，分红年年增长，股息率在消费股中也是遥遥领先，买不起茅台，就把科伦药业当成茅台股一样，耐心持有，等待分红越来越多，五年以后分红能不能到两块钱。