营收同比去年同期少了30亿，看了下对于营收影响的解释。影响营收最主要的原因有3点，第一是上半年仿制药集采，其中从去年9月开始执行第五批集采涉及的8个药品较去年同期减少17.6亿元，这说明就是刨去今年开始的集采仿制药，创新药及其他部分依然是下滑的。。第二创新药及其他部分依然是下滑的。是2022年1月1日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降33%，加之疫情反复、产品准入难等因素，创新药收入增长较慢，甚至个别创新药由于价格降幅较大，上半年销售金额环比有所下降。第三是国内疫情多点散发，相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，公司产品销售受到较大影响。

     报告期内，利润方面的影响因素包括：第一，主要原辅材料及能源价格持续上涨，同时叠加疫情影响带来的物流成本上涨、产能利用率降低，报告期内公司的整体生产经营成本有所提高。第二，为不断增强研发实力，公司坚定加大研发投入，2022年上半年累计研发投入达到29.09亿元，同比增加12.74%，研发投入占销售收入的比重同比提升至28.44%，其中费用化研发投入21.84亿元，研发费用占销售收入比重同比提升至21.36%，虽然在很大过去恒瑞医药研发费用都是全部费用化的，为了业绩不是非常难看，也资本化了一部分。

   $通策医疗(SH600763)$ 也是曾经的好赛道牛股，股价从421下跌到现在124.65元，70%跌没有了。

   $长春高新(SZ000661)$ 也是曾经的赛道股，股价从最高519.77下跌到现在193.6元，最低到131.6元，70%跌没有了。

    这些股票还应该有更加低的价格出现，因为集采对它们还没有真正的开始。估值还是不便宜，下跌的日子还在后面呢。

  不仅仅医药行业集采，这几天新能源光伏组件集采，就吓尿了新能源板块，隆基股份大跌了%，没有护城河，没有安全边际的制造业跌起来非常恐怖的。

   

     医药股龙头，带金销售最大赢家，集中采购最大利空者，包括最近种植牙集采的通策医疗，生长素集采的长春高新也是跌的惨不忍睹。  我认为集中采购大趋势，带金销售不合法，不符合道不合理，在国外基本都是集中采购的模式，包括生长素，将来必然要经历集中采购，价格必然要会到仿制药的合理利润，暴利是不符合商业逻辑的，暴利就必然有竞争者蜂拥而入，降低利润。仿制药没有多少护城河，拼的是成本优势。恒瑞医药业绩连续两年下滑，按照半年报业绩全年业绩毛估估0.66元，最牛逼的时候市盈率一百倍，市场看多认为可以保持百分之三十左右的增速几十年。没想到不但没有高速增长而且开始高速下滑了。预期落空戴维斯双杀。底在哪里？地狱还有十八层，下面还有地下室。神鬼难测。不要相信机构大v的忽悠了。低估值高成长才是价值投资王道。市盈率还在五十多倍。戴维斯双杀继续进行中。

    相比较$科伦药业(SZ002422)$ 集中采购最大的赢家。业绩连续两年高增长。还有默沙东的青睐有加。股价超过恒瑞医药不是白日做梦。同样$乐普医疗(SZ300003)$ 的主要产品都经过集中采购利空出尽。业绩也有希望恢复增长通道。

好友福利，低佣金券商推荐： 平安证券低佣金万2.5开户（含规费），5.88%融资利率，场内基金免五。还有我的大红包和特别服务.

欢迎加我QQ 337355648 微信号shayu337355648欢迎交流探讨，欢迎关注公众号:赢家之路（shayu7806）