简单说说吧，这个业绩高于机构预测的130亿，低于我自己乐观预测的140亿，整体来说还是不错的，股价也从买入价格13元以下上涨到最高49.8元，回撤到现在的28.7元，一年股价翻翻，收益也非常不错的，目前看15倍市盈率，2019年分红0.4元，2020年分红每股0.77元，分红非常棒的，按照我原来买入成本13元股息率差不多5.92%，目前股息率2.68%，也超过银行定期存款利息，伴随业绩继续增长，持股收息申购新股是非常不错的，放眼A股市场，这样优秀的企业好像真的不多，买股票就是买企业，就是投资企业的董事长，这个董事长非常棒，能把一个化工企业几十年搞到现在这个规模，竞争优势非常突出，所以我认为15倍以下市盈率是低估的，二十倍是合理的估值。当然横看成岭侧成峰，远近高低各不同。有人认为一百倍的消费股赛道股便宜，十来倍的化工股贵了也没办法，萝卜白菜各有所爱。就是十五倍市盈率，能够保持保持百分之二十的增长也是非常不错的，作为一个低价股猎手，买的便宜，拿的心安，这个股票也是这一年自己最好的一个投资项目，可能继续下跌，估值在这里，分红这么棒，成长也不错，怕什么呢，就是按照机构预测2023年250亿净利润，21年按照160亿，每年百分之十五以上增长，分红增长超过业绩增长，十五倍市盈率也收益非常棒的持股收息标的。万一二期项目成功了呢。岂不是锦上添花。

   再聊聊可交换债，公司大股东持股76%，大股东持仓比例比较高，实际流通盘不多，要发120亿可交换债，转股价格这是关键，按照长江电力的转股价格，高于当时的市场价格，将来恒力石化转股价如何定价是短期股价的关键。这个可交换债也相当于大股东减持，但是相对荣盛石化的解禁，这个要缓和的多，首先要发可交换债，再要股价超过换股价格，还要换股才能增加流通股，过程比较长，时间长了，好股票是时间的好朋友，业绩增长足以消化这些利空吧。

  恒逸石化也有大概10亿的可交换债，都差不多，恒逸石化可能是大股东要套现一部分参与二期项目增发，这些变现减持对市场利空长期看影响应该不是太大，恒逸石化还有20亿员工持股计划，足以抵消这个变现减持利空吧。

  股价短期是投票机，长期是称重机，最关键还是业绩增长，低估值只要业绩能够持续增长，就是保持估值不变，收益也非常不错的，从持有恒力石化就是一个证明吧，让恒力石化再回到13元应该非常困难了。