昨天写了一篇关于A股和美股的对比的文章。结果引来了一个网友长篇大论的反对。通常对于评论我都是一笑了之。但是像这样看起来长篇大论又显得很专业的东西，如果错了，是最容易害人的。所以还是拿来说一说。

这个朋友的评论如下：

你说的美股情况至少是偷换了概念，对国内绝大多数不明真相的股市参与者具有欺骗性和误导，首先美国的三大指数反映的样本股市盈率不等于那个市场所有股票的平均市盈率，这在A股市场也是 如此；第二，美股投资人比国人更注重成长性和回报率，一个好的投资人持有的股票可以光明正大（而不是象国内所谓的大资金快进快出，明明是偷鸡摸狗的事，还美其名曰波段性操作）长期持有，美国的蓝筹股大多是从小到大的发展，与产业革命有密切的血缘关系，A股所谓蓝筹股大多是代表垄断和传统行业的大盘股，故美股特别是创业板中高价、高市盈率股票实际是非常多，也非常正常，关键看盘子大小和产业的科技含量；第三，美股的回报率更是A股所不可比，A 股分红当天股价就被交易所强行除权，投资者实际是零回报，国外是由市场自然决定分红后的股价，这是A股与国外股市的根本区别，它从根本上回答了什么是投资，什么是炒作；什么是市场经济，什么是计划的问题；第四，A股与美股最大的不同是，A股的主流是银行、地产和被垄断的资源类股票，美股的三大主流是能源科技、信息产业和科技制造业，前者是制约的逆动于世界经济健康发展的势力和要素，后者代表文明进步的潮流，这也就是为什么美能迭创新高，A股反复折腾的根本原因。

首先说第一条。我不知道偷换概念是什么意思。美国的三大指数反映的样本股的市盈率确实不等于这个市场所有股票的平均市盈率，但是上证指数和沪深300也是一样的。全世界范围都是选一些有代表性的股组成指数来互相比较的。我不知道这样有什么不妥。美国这里，确实有很多股是不看市盈率的。甚至是亏损股都可以涨得很好。像新浪就是亏损的。为什么？因为美国的证监会对公司亏损还是盈利根本没什么硬性要求。而且所谓的利润，其实就是一个会计手段。你想要多少利润，我就能给你做出多少。这一点，大家都心知肚明。而且对于一些初期需要投入很大的好项目，亏损才是正常的。如果还没等市场占领完就开始盈利，就不妙了。所以像新浪即便是亏损，大家也都清楚微博的分量有多大，股价还是可以涨，投资者也没有闹腾说被欺骗了如何的。但是，即便如此，纳斯达克的平均市盈率就是20倍，google，百度这些的市盈率真的很少有超过30倍的。

第二条。所谓的光明正大偷鸡摸狗的事情都是很主观的，你说它是偷鸡摸狗，我觉得是光明正大。而且我们的机构也没什么不好意思的。这个先不提。高市盈率的股票甚至是亏损的股票不少，但是都是能说明白自己为什么利润少的，而且做的东西都是公认的牛逼的东西。但是我们高市盈率的东西，好多都是讲个故事就开始搞。我之前举过的朗玛信息的例子。利润下降，营收增长还不如银行，但是就因为是创业板的IT产业，股价就能翻几番。而且，它的主营产品“电话对对碰”号称是电话交友什么的，谁会用啊？倒是人家YY做的东西，至少我们玩游戏的年轻一代人都会在电脑上安装。这么好的公司，在美国上市，才11倍市盈率。而且，我再更正一点。美国很少“炒作”是真的，但是美国的股票涨跌根本不看盘子大小。苹果牛逼的时候，2000亿美元的市值能炒到7000亿美元去。相当于把工行这么大市值的公司，从现价4块炒到14块钱。同样，再看空中网，也是做手游的不错的公司，市值只有5000万美元。放在我们的创业板也算是小盘股中的小盘股了。但是该跌的时候还是从09年的15跌到了11年的3块7。香港也一样，遍地仙股。看盘子大小的习惯，恐怕只有我们才有吧。

第三条，分红之后的价格是市场决定？亲，脑子烧了吧。下面是我摘得一段关于分红的介绍的原文：

When a dividend is paid, several things can happen. The first of these is changes to the price of the security and various items tied to it. On the ex-dividend date, the stock price is adjusted downward by the amount of the dividend by the exchange on which the stock trades. For most dividends this is usually not observed amidst the up and down movements of a normal day's trading. It becomes easily apparent, however, on the ex-dividend dates for larger dividends, such as the $3 payment made by Microsoft in the fall of 2004, which caused shares to fall from $29.97 to $27.34.

最后一句话的意思是，微软在2004年每股分红3美元，股价从29.97修正到27.34。亲，你以为美国是没有痛苦干啥也不要钱的天堂么？而且，A股分红除权之后，开盘价也还是市场决定的啊。

第四条，。美国标普500指数中，第一大的产业是IT，占17.7%，金融是第二大权重，占比16.7%。原因很简单。因为美国的IT产业供应着全世界。全世界都在用苹果手机，都在用windows系统，都在用IBM的信息服务，都在用英特尔的CPU。但是中国，根本没有那么成功的IT产业。虽然有几家像腾讯阿里百度这样非常牛逼的公司，但是很遗憾，没一个能在A股上市的。这个正常。你要去巴西，肯定是矿产股占比最大；你要去阿根廷，肯定是农业股占比最大。至于文明进步的潮流和制约世界进步的因素，为什么美国银行，摩根大通，汇丰这些制约世界发展的因素都能享受10倍以上市盈率，难道他们不制约世界进步么？美国的石油市场，基本被埃克森美孚和雪佛兰垄断着，移动通信市场基本被at&t，verizon和tmobile垄断着。有些口号式的东西，喊喊就行了。要是真的相信了，轰轰烈烈投身于革命中，小心把命送了。