最近，“去美元化”在全球舆论场的热度，飙升到了近年来的最高点。

据不完全统计，包括巴西、马来西亚、加纳、俄罗斯、法国、澳大利亚等，在国际贸易结算中寻求货币多元化尝试的国家，已经遍布五大洲。

南美地区，也在今年提出建立一种名为“苏尔”的共同货币，以降低南美地区对美元的依赖。

不久前马来西亚总理安瓦尔也重提建立地区性货币基金组织的设想。

为了对冲美国加息，各国央行抛售美债的行动从2022年美联储加息之后，就开始了。这也是过去二十年来，第一次有超过50%的美债主要持有国在美国加息周期，集体减持。

我们要问，为什么继去年去美债浪潮后，今年会形成去美元浪潮？

我们知道，疫情大流行，全球大肆印钞，发达国家通胀率超过10%。为遏制通货膨胀，美国去年开始快速加息。

美元加息，全球美元撤离各国回归美国，导致美元升值。美元升值，其他国家货币贬值。其他国家为维持汇率稳定，不得不卖美债换美元，再用美元购买自己的货币。就是去年的去美债浪潮。

美元加息，就是无风险利率提高。对外投资的美元风险增加，风险厌恶者从全球撤离

回归美国，一个是去吃美元的无风险利息，另一个是贷款去国外投资的因为国外风险增加，撤出国外回归美国，归还美国银行的贷款。这是第一种导致货币M2减少的原因。

美元加息，抑制美国投资，银行贷款减少。我的经济学是贷款创造存款，显然这是第二种导致货币M2减少的原因。

抑制通胀，美联储缩表。就是美联储不再购买美债，等美债到期后注销美元。这是第三种导致货币M2减少的原因。我们知道，央行货币是基础货币，美联储基础货币减少，银行系统的美元减少是按乘数效应减少的。

以上三个原因，导致美元M2在去年12月份减少。存款余额下降1.5%。这是美国历史自1940年代以来首次下降。

另，美国去年相继提出《通胀消减法案》《芯片与科学法案》

两个法案的宗旨都是制造业回美国。

我们知道，美国是全球贸易的最大需求国，就是印钞向全球购买。当美国自己制造了，就是减少全球的购买。这样必然是美元印钞减少。

美元M2历史性减少，就形成了美元荒。而美元是全球贸易的主要交易货币，这样对全球贸易是个打击。各国为应付美元荒，不得不采用区域货币，比如上面说的南美洲共同货币，东盟共同货币。还有使用美元外的第三方货币，比如人民币、印度卢比。或者货币互换。

可见，如同去美债是美元加息的结果，去美元也是美元荒的一个结果。

在去美元化如火如荼之际，出现了一条不可思议的消息 

金砖国家一共有五个国家组成，中国、俄罗斯、印度、巴西、南非。除南非外的四国是这次去美元化浪潮的弄潮儿。怎么会发美元债券呢？不能发人民币债券吗？印度卢比债券也可以啊。或者金砖国家搞一个共同货币，再用共同货币发债也可以啊。

总而言之，我是不明白这是唱的哪出戏？有知道的吗？请评论区留言。

     二〇二三年四月二十一日