之前都是从财务和运营角度分析养老机构是否盈利，如何盈利，今天换个视角，从经济学的角度来解剖养老机构是否能盈利？盈利来自哪里？

养老院的主要收入分为床位费，餐费和护理费，在宏观经济学上床位费取值租金上涨情况，餐费取值于CPI（居民消费物价指数），护理费即人工成本，取值于每年政府公布的工资上涨幅度。

确定了标准，我们统计了北京从2012年到2018年每年房租递增幅度、CPI增长幅度和政府每年公布的工资上调幅度，对应养老院收费的增长，找出养老院如何赚钱的真相。

从上面三个图表来看，北京地区的房租从2012年-2018年上涨了129%，CPI复合增长幅度为16.9%，工资增长幅度为69%。假设一家2012年新开业的养老机构当年的床位收费为3000元，餐费1000元，护理费1000元，合计5000元，到了2018年底，床位费、餐费、护理对应的收费应该增长到6870元、1169元和1690元，合计9729元才没有跑输大的经济环境。

这三项费用的增长幅度，估计各机构餐饮收费略超，护理收费持平或略低，床位费肯定大大的落下，在经济学面前，养老机构真的赚钱吗？

养老机构赚钱，赚的又是什么钱？通过上面的分析，养老院虽然从经济学角度不赚钱，但从经营的角度还是有结余的，真正盈利的都是靠之前以较低价格长期（10年以上租赁期）锁定了物业成本，随着经济快速发展（广义货币供应M2大量超发）房价翻跟头提高，带来租金大幅上涨，养老院靠房租增长来实现的盈利。

2018年以后开业的市场化运营的养老院基本没有盈利可能

2012年开业的养老机构和2018年开业的养老机构在餐饮成本和人工成本上已经基本持平，唯一有差别的是2018年开业的养老机构要比2012年开业的项目房租贵129%，成本上升直接表现在收费上，这也是为什么越晚开业的养老项目收费越高，而之前开业的高端项目的收费反而显得不再曲高和寡，高端项目具有的知名度+收费相对降低导致入住率上升而产生了正向现金盈利。机构未来的发展将不会有高端这个定位，因为中高端和高端的收费界限越来越模糊，未来格局会变为低端、中低端、中高端、超高端等分类，将不会有高端这个层级定位。

虽然2019年全年的统计数据没有出炉，但已经有机构发布了房租下降数据，另外从长期面来看，房价和房租都不太可能大幅上涨，在这种现状下，2018年以后开业的市场化养老项目延照之前机构靠低价长期锁定房租，随着房租大幅上涨来小幅跟涨提价的机会也将消失，如果养老机构不敢涨价，收费跑不赢CPI和工资上涨调整，那基本没有盈利的可能，以机构养老为主营收入的上市公司股票千万要谨慎购买。

养老人生，带你另一个角度看养老！

注：

1. 以上数据源均来源于北京市统计局

2. 由于北京市统计局统计标准发生变化，2012-2013年的房租租金上涨幅度为其他渠道数据估算

3. 2019年北京的统计数据还没公布，数据截止到2018年底

4. 写个文章和写篇论文没什么区别，作者真应该获颁诺贝尔养老经济学奖