2016年养老市场的第一宗并购案发生在了上海知名养老企业亲和源的身上，这宗收购案传达了资本进入养老的一个重要信息，即：资本已经从收购经营不善的养老机构再整合的模式转变为对有知名品牌、运营价值的优质企业的青睐，这可能是一个重要的信号，在多家资本企业大举并购养老机构的时代，优质的企业争夺将会是重点。

宜华健康收购亲和源披露了那些信息，有那些解读，将会一一为您呈现。

一、上市公司对于养老机构的分级、亲和源的对标企业及他们了解的行业运营信息：

宜华健康的公告：根据养老机构针对的客户群体进行划分，可以分为高端、中高端和中低端三类， 市场主要参与者见下： 
客户分类 主要参与者 地区 入住情况（2014 年数据， 供参考）

 
高端 ：
乐成恭和苑 北京城区 
2012 年重阳节开始运营， 共有床位270 左右， 现 已入住 90 人 左右， 入住率 33.3% 。 
椿萱茂 北京城郊 
2013 年 8 月运营， 共有床 位 110 个，入住率较低。 
星堡 上海近郊 
2013 年 5 月 开始运营，共有床位 300个左右，入住率 70% 。 
奉康燕园 北京远郊 
2015 年起运营， 共有 3000 户左右。  

中高端 
亲和源 
上海城郊、毗邻上海迪士尼项目 2008 年 起运营， 共有 838 套，到 2013 年 年 底 已经 入 住 超 过 80% 。

松山颐养院 大连城区 
2012 年 12 月运营，共有床位 180 个左右，入住率 25% 。 
东城区汇晨老年公寓 北京城郊 
2013 年 1 月 运营， 共有床 位 200 个，
目前入住 198 人，基本住 满，入住率高达 99% 。 
红日养老院 上海城区 
创办自 2006 年， 共有连锁养老院 6 家， 总计 2600 张床位， 入住率高达 95% 。 

中低端 
寸草春晖 北京城区 
2011 年起 运 营， 共有床位 100 个左右， 开业不满一年即住满， 还有 200多人在排队等床位。入住率 100% 。 
金家岭金色年华 杭州城郊 
共有床位 1100 个左右，2008 年运营以来，现入住 600 人 左右，入住率达 55% 。 

解读：

1.    公告并没有把亲和源定位为高端养老项目而是中高端， 不知道这是亲和源自身的定位还是收购方宜华健康对于亲和源的定位?不管如何，看来亲和源未来的定位也不是高端项目，这也是这次公告披露的重要信息。

2.    乐成恭和苑养老项目被视为高端养老项目的标杆，作为标杆，它的装修、客户定位、收费、营销方法、投资回报率必将为后来者提供参考和借鉴。

3.    上海的高端项目相比北京偏少，但运营情况比北京好。

4.    亲和源的对标项目为上海红日养老院和北京汇晨老年公寓，但不知道亲和源选择这几家项目为对标企业的标准是什么？

5.    北京寸草春晖养老院被归为中低端项目，作为典型的代表项目，同样它的装修、客户定位、收费、收益率也将作为行业的一个参考。

6.    北京、上海等一线城市，中高端养老项目运营情况普遍比其他城市运营的好。

 作为上市公司展开的收购，它不同于一般企业的并购，所披露的信息对于行业的贡献是向我们展示了企业的真实运营数据，从中可以判断或研究出他们的策略及偏好，其中的许多东西可以让我们借鉴和参考，对于这次收购还披露了什么，将会慢慢为您解读……

连载二：亲和源被收购披露了那些信息（结构设计、股权构成）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8911461d0102w3ff.html