从2011年4月底开始重仓沃森生物，到2014年10月，期间是一直买入沃森生物，没有过卖出举动。三年半来，对沃森生物公司的很多做法产生了怀疑，对我自己的投资行为做了检讨。从公司股价表现上去看待我10月的卖出也许是错误的，但沃森生物公司的一系列做法真的让我没有勇气去长期持有。
我个人观点如下：
1、现在能够唯一支撑的是沃森控股子公司的泽润生物HPV疫苗，从国家局公布的信息去查看到，HPV疫苗三期临床大概在2019年结束，根据二期临床表现期间的不确定性应该是不大。乐观一点2020年取得临床总结报告，在2021初提出生产批件注册，能够在2023年获批，2024年GMP认证，2025年上市产生业绩已经是不错了。根据目前的股权结构，沃森现在还要在取得生产批件的时候还要根据协议支付不菲的对价。
2、马上能够给公司增效的是23价肺炎疫苗，产能设计是400万支，之前比较乐观的预期是年新增收入2.4亿，新增净利润1亿以上。就目前情况看要打折了。上海去年开始免费为本市65岁以上老年人接种。从数据上看，免费的接种参与人数低于预期，看来还需要一个培养的过程。
3、公司上市初的主营业务HIB疫苗和冻干AC结合在2014年是明显的出现下降趋势，虽然公司的合理解释是新车间的GMP认证的结果，导致今年的批签发进度放缓。我的疑问是：在2014年前，以前的产能就可以多生产一些原液用于二期工程里面的包装线包装，那么以前所谓的产能不足就是一句废话。实质原因应该是公司产业化能力比较差，在销售端遇到了压力。
4、最让我失望的是控股子公司大安的卖出，我觉得没有任何理由。公司投资大安有2年了，花了很多心血，如果是一个竞争性非常强的公司公司放弃我没有意见，但大安是一个能够稳定收益的公司，在产生业绩的前夜突击卖出，匪夷所思啊。更有想不通的，在目前景气度这么高的时候还需要沃森对以后的经营承担责任，确保采浆量。低于约定量还要赔偿股份，担心到时候完成不了，公司还要赔偿。如果能够确定完成这个量，现在的卖出是否也太便宜了。那还不如干脆把公司买个莱士去算了。
5、公司收购的几家销售公司，收购溢价惊人，里面究竟有没有猫腻没有确切证据不能评说，但我说不正常总可以的吧。虽然说有三年的保底业绩贡献，但三年后业绩有什么保障呢？这些销售公司都是公司的代理公司，公司是否为了确保收购业绩把公司本身的利润转移出去，我表示有疑问。
6、公司的研发进度和产业化能力大家通过公开信息应该可以查询到，主营疫苗现在受到了两面夹击，老产品有后来的进入者参与，新产品产业化速度比同行慢了1-2年。
7、公司在投资者沟通这个环节做得非常差距，简直是垃圾。对于沟通的主要负责人我们都习惯叫他啃人
我虽然离开了沃森，但我也会持续跟踪来验证我的判断。我也期盼沃森公司前3年是整合阶段，以后会有一个好的发展，让沃森的流通股东享受证券市场的溢价。
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