2008年9月15日，雷曼，这个美国第四大投行和超过150年历史老店轰然到下。2008年9月16日，美联储出手拯救美国国际集团(AIG)。金融风暴急速炽热化，令人惶恐。3年，3年在一瞬间中从指尖滑过。蓦然回首，美国经济实力已遭受沉重打击，联邦债务暴涨，国家长期信用被下调；欧元区面临瓦解的风险；与此同时，中国成为第二大经济实体；金砖同盟在增加。

在大家谈论经济是否要第二次探底时，我们要说，经济危机可能自2008年以来就从没有结束过。是的，美国，中国和世界经济在2009下半年及2010年有较快增长。但是那是基于政府的宽松货币政策，和大量的经济刺激。在美国的当前经济状态一文中，我们可以从图中看到，即便在大剂量的药量下，经济恢复也是非常缓慢。在中国，4万亿的大规模投资，不但造成房市的不合理疯涨，同时加剧了社会矛盾的冲突。此外，货币的过度增长也造成通货膨胀的加剧。各国政府对目前经济困境捉襟见肘。为了减弱国内风险，国家保护意识，国际间不合作的势态在加剧。我在2008年10月13日发表文章拯救金融市场还需多国协调合作中呐喊多国协调作战的重要性，3年了，多边国家开了无穷次会，遗憾的是有效的合作计划从没有产生过。

在另一方面，美国经济未能迅速恢复的原因是美国政府对金融服务业政策的过度严厉和对金融改革的拖延。自90年代以来，金融服务业在美国经济中的比例逐步增加。严重的长期经济危机没有出现过。对金融风险控制的过度自信使得政府对金融服务业政策和监管的逐步放松。然而，风暴之后，政府从一个极端走向另一个。对金融服务业的服务项目，产品，风险准备金要求等等都做了严重的束缚，制约了金融服务业的恢复。在过去的3年中，金融服务业的发展明显落后与其它行业。对银行的新的法律诉讼也不时出现。将过去抛在脑后，重新开始新的篇章成为无法逾越的鸿沟。

除此之外，政府迟迟未能公开其金融改革的细节。在监管要求不确定因素下，银行普遍不愿放贷，极大的影响经济发展的资金可利用率。在这样的形似下，中小型企业贷款问题变得突出。而中小型企业正是就业和经济发展的主力军。

面对无力的私有投资力度，政府不得不依赖于政府刺激计划进行市场干预。但这一后果并没有解决上述根本问题，而只是将债务问题从私有经济个体转到政府。而这，对于经济整体，问题性质没有改变。市场对个别公司破产的恐慌转变为对国家违约的担忧。

我在8月6日新一轮政府经济刺激计划将到来 一文中谈到政府还要进行政府市场干涉。这到不是我的期望和先见之明，而是政府别无选择的选择。政府的任何救市举措都只是在延缓困境而并不能从根本上挽救经济。政府必须意识到保证银行，这个经济运行心脏的有效运作才能从根本上推动经济走出危机。而这一切又需要多国抛开不合作态度，进行有效的协调。