一、增长情况

$汤臣倍健(SZ300146)$ 发布半年业绩预告称公司半年度净利润2.23亿元-2.41亿元，同比上年同期增长24%-34%。

二、业绩变动原因

2013 年上半年度，公司延续了2012 年下半年开始的品牌推广投放力度，继续落实市场整理主题，加大力度实施终端精细化项目，在更多样板城市试点实施，并通过样板店建设、重点SKU 的分销和推广等以提升单店产出，前期新开网点销售逐步提升，新网点的拓展按计划推进。基于此公司预计2013 年半年度公司销售收入较去年同期将有一定幅度增长，导致公司2013 年半年度的业绩较去年同期有一定幅度增加。

2013 年第二季度公司主营膳食营养补充剂产品销售态势持续向好，预计2013 年第二季度单季度销售收入与净利润同比均大幅增长。公司管理层致力于落实《2011-2015 年度经营规划纲要》的要求以及年初既定的2013 年度经营计划目标，有信心继续保持“健康、持续、快速”发展的良好态势。

三、个人简单解读

1、二季度单季净利润约1.03亿元——1.23亿元，和一季度的1.18亿元基本持平，二季度单季实现增长60%，业绩总体上算得上中规中矩，没有惊喜，但是也算稳健增长。

2、对于公司全年实现4.5-4.8亿元的净利润仍抱有信心，预计每股收益约为1.35-1.45元。

3、目前公司2013年动态估值约为30-32倍，考虑其消费成长的稀缺性，估值合理，如果有继续大幅下跌的股价，则继续考虑增持。

@乐乐奶爸