在我3月8日喊出卖空平安银行之后，平安银行到今日低点下跌幅度已然接近20%，而今天虽然银行股已经大幅下跌，我还是要说，下一个卖空兴业银行（601166）。 一个文件让所有的问题都浮出水面，让银行业的前景不再明朗，让看多者不再坚定，让做空者更加笃信。 我们根据文件去推想： 第一，新管理层显然...展开

在我3月8日喊出卖空平安银行之后，平安银行到今日低点下跌幅度已然接近20%，而今天虽然银行股已经大幅下跌，我还是要说，下一个卖空兴业银行（601166）。

一个文件让所有的问题都浮出水面，让银行业的前景不再明朗，让看多者不再坚定，让做空者更加笃信。

我们根据文件去推想：

第一，新管理层显然不会对房地产有任何的放松，几乎不会给喘息的机会。而银行通过理财产品将信贷资金从资产负债表内转移出来挪作他用，但巨量资金的用途却并不明朗，第一肯定是主要覆盖到房地产行业中，在新的政治背景下，这已然潜藏着巨大的风险。甚至已经有了问题，只是没有暴露出来。

另外，更加恐怖的事情是，部分银行的理财产品竟然被用于规模高达13万亿的地方债之中，且常用的途径赫然是“借新还旧”。而事实上，所有的迹象都在表明，地方债务平台在新一届政府不再被保护，如下新闻就是明证，传银监会下令:农村中小金融机构平台贷只降不增。中国银行业的不良贷款远远没有被暴露，把这些所有债务和资产纳入表内，就知道什么叫做新债务危机了。

第三，大家都知道银行的理财产品是“资金池”业务，首先第一个问题就是短借长贷，比如银行的储户实际往往购买的是短期理财产品，而银行则是给融资者长期的贷款，这种错配谁知道会出什么问题。第二就是由于庞大的池子无法做到资产与负债的一对一匹配，一定程度上的“黑箱”便成为了可能。现任证监会主席、前中国银行行长肖钢先生就曾经专门刊文指出，这种资金池业务实际上就是一种庞氏骗局，这位年轻且拥有多年银行从业经历的前大行行长的话，似乎正在变成现实。

而兴业银行作为理财产品资产占比最大、地方融资平台贷资产占比居前的银行今日就遭到市场的一致抛弃，这已然说明市场深具远见的人士已经认识到一点，我也认为，此时应该放空兴业银行，而不是低位买进。

$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$收起

03-28 19:33来自雪球

这是3月28日发表的旧文，http://xueqiu.com/5657933100/23418664 指出了影子银行和地方债的问题。