今日 A 股市场呈现震荡上行格局，三大指数集体收涨，沪指报 3534.48 点，上涨 0.50%，深成指与创业板指分别上涨 0.37% 和 0.34%，市场成交额达 1.57 万亿元，较前一日显著放量 316 亿元，成功突破 3530 点关键压力位。

盘面上，资金面与政策面形成共振，央行通过逆回购净投放 3605 亿元，叠加引导保险资金长期稳健投资持续落地，为市场注入流动性信心。此外，北向资金终止连续净卖出态势，单日净买入 13.52 亿元，其中沪股通净流入 17.14 亿元，显示外资对 A 股核心资产的配置意愿回升。

板块上，呈现结构性分化，有色金属、稀土永磁、盐湖提锂等周期板块受新能源产业链需求爆发与政策催化双重驱动普遍领涨。全球有色金属市场中，白银、铂金等贵金属年内涨幅超 30%，花旗集团上调白银价格预期至 43 美元，叠加国内发改委 8000 亿元「两重」建设项目清单落地，直接提振工业金属需求预期。稀土永磁板块因华宏科技、北方稀土中报预增超 3000%，业绩改善预期强烈，而盐湖提锂则受益于新能源汽车与储能领域对锂资源的旺盛需求。汽车与电子板块受北向资金加仓提振，特斯拉 Optimus 量产预期与 AI 算力需求爆发形成产业共振。电子板块中，AI 服务器需求激增推动 PCB 层数从 20 层跃升至 40 层以上，胜宏科技等企业 AI 业务收入占比超 60%。反观，光伏板块，因多晶硅价格周跌 5%、产能过剩问题凸显，叠加消费复苏乏力，部分个股跌幅超 7%。CPO 概念则因市场对高估值科技股的谨慎态度陷入调整，技术商业化进度缓慢加剧资金撤离。

整体来看，当前市场，政策受益明确、业绩确定性高的板块更受资金青睐，而依赖出口或产能过剩的领域仍需消化利空。

下周市场建议重点关注稀土永磁、电力设备等业绩预增板块、低估值央企龙头以及受世界人工智能大会临近的催化算力硬件板块。操作上，适当控制仓位，并规避高负债地产与出口依赖型行业。

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