昨日三大指数表现比较被动，行情的演绎在最近几个交易日震荡整理之后存在拔高态势，但昨天阴线报收，使得市场再度进入到向下寻底的需求。

被动局面给投资者信心带来较大打击，而且成交量仅有6300亿，如果今天跌破6000亿，那么也就意味着达到一定极限，在排除量化交易的背景下，成交量较低，阴跌下去，杀伤力就会比较大了。

接下来如果大盘继续被动走低，那么距离真正的底部区间就更加接近了。纵观市场，海外市场表现不太乐观，头朝下的表现比较被动。A股市场的下跌情形，是否有挽回、改变颓势局面，我们认为还是要看政策导向，比如IPO继续常态化、也要注重局部地区发热的情况是否改善。

昨天盘口上，只有纺织上涨，其他板块悉数下跌，餐饮娱乐跌幅达到5%以上，说明市场被动的局面，还是要谨慎对待。但机会也是跌出来的，在大盘没企稳的时候则要以防范风险为主。

提示：上述观点仅供参考、概不构成投资建议。