http://s12/middle/83a12650gb306e3db514b&690

以下是2011年1月9日投资日记：

“比亚迪股份（01211.HK）。股神旗下中美能源投资2009年7月以8港币的价格买入了22500万股，3个月后升到了88.40港币，目前下挫到43港币。至今日收盘，公司总市值978亿元港币，折人民币830亿元，目前公司PB为3.99倍，对2009年业绩PE为21.92倍。比亚迪公司这个估值合理吗？我觉得虽然已经下跌了50％，至少从财务估值的角度，现在不能说非常安全吧。

比亚迪2005年至2010年半年报5年又半期的平均摊薄ROE为16.54％，自由现金流量/净利润（5年累计）为负值。从8元涨到88元，股神的光环起了很大的作用。冷静下来后，大家又觉得不值这个价，所以价值回归了。按照目前的估值，公司基本没有安全边际，如果公司再下跌30％以上，我一点都不觉得奇怪。

另外，我个人觉得比亚迪公司就是一个山寨公司，其主打产品F3完全是抄袭丰田花冠，还有一款产品基本上也是抄袭丰田的产品。（ 2011年1月9日）”

（注：今日比亚迪股份（01211.HK）为15.46港元，比当日43港元已经下跌了65％，远超30％的幅度了。2011年8月30日）