我们常说价值投资，但是很多时候投资者总是分不清价值投资和价值炒作，比如河北板块，在巫山看来，更多的是炒作价值，而非投资价值

投资价值与炒作价值是两个不同的概念。投资价值是企业内在本身合理的价值，或者说是在这个价格投资风险较小，因为值这个价了，即使下跌幅度也不会太大，市场的价格将围绕这个值上下波动的一个平衡点。

而炒作价值是指市场值得炒作的价值，后面有题材，有值得预期的价值，炒的是不确定性，是一种对未来预期的价值。有投资价值不一定有炒作价值；而有炒作价值的必须要有投资价值，至少在表面上必须这样，否则炒作师出无名，无人跟风炒了也白炒。

为什么要弄清这个概念？因为对选择个股时很重要，更因为市场是这样一个市场，投资是为了获利，不顺应市场，不认识市场的特点，要获利难。

回顾本轮行情，我们可以发现几个特点。一是大凡牛股业绩往往超市场想象，即使以前不好的，随着股价莫明其妙的上涨，业绩一公布，才知道“换了新天”。这些股大多是所谓的题材股或重组股，是乌雅变了凤凰。但无论如何，业绩一定是主题；二是所谓的白马股，业绩一向很好，价也一直很高走势一直坚挺的。如贵州茅台，片仔癀等；三是所谓新经济。如网络传媒，北斗导航，环保等；四是消费概念，如医药等，不一而足。无论怎样炒作，市场尽管承认不承认价值投资理论，但归根到底，炒作的借口必是价值投资这面大旗。

其实价值投资并不是死板的刻舟求剑，而应是灵活机动的适应市场的特点。当价格远远高于价值时就得抛掉。巴菲特在中石油的投资就是最好的范例。说到炒作的特点，其实市场都明白，那就是吸筹、洗盘、拉升、出货这四个环节。正因为如此，所以当一只股，主力达到了炒作目的后，就意味着放弃，再要炒作就会选择另一只股。这就是此牛非彼牛的真正原因。

所以要做到价值投资而不是从炒作价值来挖掘牛股，并不是简单的业绩非常就完事的，很多时候我们需要的不仅是低卖高买，还需要摸清市场规律和主力的布局思路