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大盘调整空中加油朋友们策略利好预期 |
近期市场交投清淡,消息驱动的模式明显,由于时段内依然缺乏关于美国财政悬崖的重要消息,市场缺乏明确走势。不过近期市场对于财政悬崖的解决,情绪上应该较为乐观,因此,当缺乏明确指向时,趋向于小幅上涨,而非避险。今日大盘详情,个股资讯,请关注【盘中直播】
对于美联储利率决议,由于扭曲操作即将到期,市场预期又再度点燃,这个因素可能能够部分解释为什么上周五“好的惊人”的非农数据依然不能将黄金价格打压出新低。考虑到美联储短期债券的持仓量不足,延续扭曲操作对于美联储来说可能有些难度。
目前市场关注的是美联储将用什么措施来替代扭曲操作,联储官员布拉德提出一个方案,认为可以将扭曲操作替换为直接购买250亿美元债券,而每月购买450亿美元MBS的量化宽松则维持不变。在财政悬崖的大背景下,若美联储依然按兵不动,短期对于市场情绪可能存在一定的打压作用。
不过,通过观察美联储过去的三次量化宽松,以及两次扭曲操作可以发现,美联储总是喜欢在“关键”时刻动手,用某个美联储内部职员的话,就是“美联储不允许美股下跌”。但是,这个模式近期似乎发生了部分扭曲。首先在QE3推出之後,美股在震荡之後反而大幅回落,并未延续之前措施推出後的走势。相反,在美联储政策推出之前,市场更加倾向于上涨。由此可见,推动市场上涨的动力已经不是美联储的实际操作,而是对美联储操作的预期。
另外,美联储似乎偏好在市场大幅回落之後释放宽松预期,这可能是由于市场的大幅下跌会对联储官员造成一定的压力,这个情况也可以类比到美国财政悬崖的解决上,2011年5月份,美股的惊人的跳水,促成了美国两党的妥协。那么现在的情况似乎出现了点瑕疵。由于之前每次“关键时刻”,总会发生利好推动美股走势逆转,因此,美股似乎已经开始提前兑现这个利好预期,美联储的政策如此,众所关注的财政悬崖可能也是如此,但是问题的关键是,如果市场不断走好,美国的官员们会感到逼迫的压力吗?也许这是一个悖论,市场会在利好的提振下走好,但市场的走好反而会阻碍利好的兑现。
欧洲方面,本周开盘,欧元大幅低开,虽然之后持续上涨,回补了日内缺口,但意大利的政局危机显然已经引起了市场的担忧,意大利股市下跌超过3%,意大利10年期国债收益率也上升了38个基点。由于蒙蒂表示可能提前辞职,意大利政局可能再度陷入缺乏明确偏向的局面,多党之间的纠缠可能再度导致意大利错过改革时机,市场甚至担忧意大利陷入希腊般的政治迷局。
行业方面,继上周核准多个电力投资项目之后,国家发改委昨日再度发布了于11月核准的总额约为43亿元的输变电项目。短线利好电力设备股板块。
期指方面尾盘价差再度收窄,显示在上涨过程中多头仍较谨慎。从持仓排名看,IF1212合约多空主力加速减仓,多头主力合约减持的多单与次月合约的增持力度相当,多方并未顺势追涨,而空头主力加码次月空单的力度较大,或表明上涨动能减弱。从昨日盘面来看,期现出现一定的背离,现货指数走的明显比期货强势,同时午后期指一直处于贴水的状态,表明市场对目前期指强势持谨慎态度,至少连续上涨后投资者的策略也该做出一些改变。
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