几个市场全部都创出了新低，这也是在稍作抵抗之后给出的表现，由此可以看出来当前市场确实存在着较大的技术和资金压力，当然心理层面的压力也一点都不小。盘面上鉴于年底流动性压力和业绩估值压力仍会继续施压中小盘股，整体市场还将维持探底走势，投资者需要回避市场系统性风险。今日大盘详情，个股资讯，请关注【盘中直播】

从量能表现看，投资者参与反弹的积极性不高，反弹空间明显受限，同时受5日均线上方的技术压制，各股指对均线系统的乖离修复远不及预期，中小板和创业板指数表现更弱，市场弱势特征明显。

以茅台酒为代表的白酒股再次杀跌，行业的黑天鹅事件不断涌现，成为拖累股指不断下行的重要因素。此外小市值品种中的高估值品种也成为空方杀跌的另一利器，多头谋划出的新城镇概念似乎抵不过空方的杀招，而银行股的破位更使市场雪上加霜，因此市场继续呈现节节败退的趋势。

总体上看，近几个交易日多空双方在1950点上方陷入短暂的僵持正被打破，市场结构性风险处于再度释放当中。由于外围欧美股市重新转弱，加之12月份中旬前股市资金面压力徒增，预计大盘重心还将震荡下移。

我们上周指出沪指缺口构成上行的反压，昨日沪指盘中最高1988点，弥补大部分缺口。达到技术性反抽目标，而尾段放量的杀跌，应该是市场失望情绪凝结的一种集中宣泄，形态上看，市场风险依然有进一步释放的过程。

操作策略上，轻仓观望等待下一次技术背离出现，重点防范部分高估值或强势股的补跌风险。稳健投资者可将仓位控制在三成以下，集中优势资金耐心等待抄底机会到来；激进投资者也可以在短线抢反弹获利出局后重新转入阶段性防御状态，仔细甄别个股强弱和技术背离，以便止跌信号出现后重新进场博反弹。

在大盘震荡探底趋势未完结之前，总体上要以防守待机为主，不可盲目抄底。对于市场风险而言，前期涨幅过大的基金重仓的中高价股以及部分中小板、创业板内高估值个股面临快速补跌风险，后市需要重点予以回避。