国际部分：

西班牙银行6月份坏账率为9.42%，远高于5月份的8.95%。这是西班牙自1962年开始这项统计以来的最高值。可见对于欧元区成员国的经济问题依然没有得到特别好的解决，其实主要就是几个大国之间的利益分配问题没有谈妥，德、法、美等国的利息在没有协调好的前提下问题很难得到解决，因此大家关注欧元区，不妨多关注这几个主要国家间的动向以及其互相表态，将帮助我们能够更加清楚的理清思路。

最为令人吃惊的莫过于欧美股市的走势了，代表30支蓝筹股的道琼斯指数周五收盘为13275.2点，距离2007年12月的最高点还差4个点。道琼斯指数自6月份以来已经上涨了9.7%，最近六周连续上涨是2011年1月以来的最长连涨。美股都要到07年高点了，欧洲这个烂苹果也创出13个月新高，反观情况并没有那么糟的A股却连创新低，这种背离和扭曲终究会得到纠正的。

国内部分：

国内方面依然是多空交错，主要是为了应对经济软着陆进行的，先是对楼市的调控，由于多地房价上涨以及个人房贷增加，因此国务院再度强调不准放松楼市调控，但这句话这两年一直再提，至于房价其实一直保持在一个稳定的水平，因此对地产股不会构成太大影响，而对指数也是如此，在没有看到新的严格性措施之前投资者们对房市新闻可以不用太过担心。

反倒是关于对经济扶持方面国家在一直努力，并且对于近邻朝鲜也是不遗余力的提供支持，尤其在朝鲜二把手访问我国之后，高层便积极表态鼓励相关地区积极参与中朝两个经济区，往小了说，至少能对我国辽宁、吉林等地的上市公司构成据对利好。

国务院委托央行牵头协调泉州金融改革方案审批，贵州每年将整合3资金投向中药材产业，商务部将制定《电子商务营销运营规范》，卫生部将推七医疗体系专项资金总规模4000亿等等，可以很肯定的说，我们肯定能从中挖掘出不少投资机会。

1、证监会：完善后将适时推出员工持股计划（利好）

监管部门正在研究社会各方对上市公司员工持股计划管理暂行办法的意见和建议，并将在对办法进一步修改后适时推出。

【巫山解析】：员工持股计划在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，有利于提升公司生产效率，提高公司综合实力，同时也是支持和培育专业机构投资者的有效途径。证监会本月5日公布暂行办法征求意见稿，这意味着我国上市公司员工持股计划即将开闸。利好A股。

2、美股连续6周上涨 道指距07年高点仅剩4个点（利好）

截至当日收盘，道琼斯工业平均指数比前一个交易日涨25．09点，收于13275．20点，涨幅为0．19％。标准普尔500种股票指数涨2．65点，收于1418．16点，涨幅为0．19％，接近四年新高。纳斯达克综合指数涨14．20点，收于3076．59点，涨幅为0．46％。

【巫山解析】：当天的经济数据颇为利好，由路透、密歇根大学共同发布的报告显示，其8月份美国消费者信心指数由7月份的72．3上升至73．6，创下3个月来的新高。由于美国经济约80％是由消费推动，消费者信心指数的上扬增加了投资者的信心。利好A股。

3、7月仅9城房价环比下降 房价上涨城市数量翻倍（利空）

统计局发布7月房价数据；70个大中城市中，新房房价环比上涨的城市超过70%，增至50个，上涨城市数量比6月份增加了一倍，其中石家庄、福州环比涨幅居首。环比下降的城市仅9个。在房价下降的城市中，温州降幅最高。而房价同比下降的城市有58个，贵阳同比涨价最多。

【巫山解析】：7月份70个大中城市新建商品住宅价格环比继续保持上涨趋势，连跌8个月后，房价第二次出现正增长，呈现筑底小幅度上涨反弹局面。一方面是房价环比下降的城市减少到个位数，房价涨幅进一步扩大，全国楼市回暖迹象明显。量价齐升的局面与当前督察组严控房价的决心格格不入，对楼市调控压力不小。利空地产股

4、本两市限售股解禁市值逾四百亿（利空）

根据沪深交易所的安排， 8月20日至24日两市共有31家公司共计46.89亿股解禁股上市流通，合计解禁市值约为444亿元。

【巫山解析】：本周两市解禁股数量环比为上周的两倍多，解禁市值也为上周的两倍多，目前计算为年内较高水平。利空A股。

5、证监会动刀IPO：分道审核 监管保代（利空）

证监会IPO审核新政改革又推进一步。继连续两周出现IPO审核空窗期之后，上市公司IPO分道审核悄然实施。与此同时，监管机构连续发布三部行业规则，旨在规范投行保代违规惩戒，其中最值得引起重视的是，券商重大违规将被暂停或取消部分业务资格。

【巫山解析】：这意味着证监会在“放”的同时亦在“收”，未来上市公司IPO审核趋势将整体趋严。两公司补充更新预披露材料，预披露空窗期结束。利空A股。

6、上半月四大行新增贷款700亿左右不良贷款升（利空）

8月上半月，工、农、中、建四大行新增人民币贷款投放大致700亿左右，相比上月同期增长200亿左右。住房按揭贷款增长明显，与楼市回暖相应。四大行信贷投放节奏相对有所加快。

【巫山解析】：投放节奏相对加快也不意味着结构的改善。据称8月上半月四大行企业中长期贷款占比没有太大改善，票据仍占有相当规模。截至今年二季度末，商业银行关注类贷款余额为1.46万亿元。与不良贷款一样，商业银行的关注类贷款余额也已环比连续三个季度上升。利空银行股。