尾盘市场震荡上扬，虽然题股较活不过持续性方面相对差了一点，前期主流热点环保板块冲高回落，触摸屏概念涨势收敛，至于基建投资等相关板块就更不用提了，国恒铁路、山河智能以及金磊股份等跌幅居前，热点散乱，地产煤炭等权重虽然没有拖累股指走低，但也没有多大起色，针对当前市场的种种不利局面，三大因素仍将制约股指反弹。【更多精彩请关注《盘中直播》】

下方为上证指数60分钟K线图：

上方可见股指触及120小时线后再次回落，均线系统呈空头排列，当前来看30日小时线勉强支撑股指上行，MACD指标DIF白线同DEA黄线死叉，绿柱首现，且KDJ指标在二次死叉之后向下发散，短期市场仍存在继续调整的可能。

其次，题材股冲高回落，环保板块、触摸屏概念以及前期的基建等相关板块多遭受较大调整，尤其是部分不具备业绩支撑的品种更是受到游资的疯狂出逃，加之市场热点较散，没有形成一股合力，而且成交量较昨日相继萎缩，场外资金观望气氛趋浓，午后大连板块以及煤炭有色等资源股的回落也将打击市场的投资热情。

最后，受到今日PMI数据出台的影响，中小创业板指加速回落，统计局公布的PMI数据同汇丰PMI保持一致下行，而汇丰新披露的5月终值为48.4且低于荣枯水平之下，由于汇丰PMI更侧重于中小企业因此市场对中小企业业绩的担忧情绪加深。

尽管在经过连续三次降准以后资金流动性状况已改善，但中小企业仍然受流动性紧张影响，部分企业借短偿长暂时躲过资金短缺的危机但本质性的问题仍未解决，而通过对比也就不难发现自年初以来为何中小创业板指涨幅要远远落后于主板市场。

总之，两市赚钱效应呈递减趋势，尤其是在PMI数据出台以后一类不具备业绩支撑的品种将遭受更大的打压，而昨天10家以上的涨停热潮在题材股以及小市值品种的回落下荡然无存，因此未来多头的反攻还将受到市场考验。

                                                                       —点石成钻