被热议的10月CPI终于出炉，在大幅回落后大盘并没有出现太大的变动，这主要是因为与预期过于接近，在带来惊喜的时候也已经称不上是惊喜，回落到5.5%预示着我国调控手段的正确，以及对通胀的可控性，从这些角度讲中长期随着CPI数据不断回落大盘的方向依然会持续向上，呈现出一种反方向运行的态势，但是由于短期内不论是CPI还是货币宽松市场都已经有了一定反应，所以大盘需要进行大涨之后的调整，而下方的支撑位置今天也已经给出在2440点-2470点区域会有强劲支撑，而这里将是投资者重新入场的最佳位置。

在数据公布后从目前看，市场不再担心通胀的压力，而对通胀高位回落，以及经济下行的态势有较充分的认识，真正关注的是政策微调的态势会否得到真正的反映，包括利率、信贷数据的变化，特别是最后两个月的信贷规模或在7000亿元左右。而事实上紧缩政策拐点已现，目前的政策放松呈明显的结构性特征，主要集中在与经济转型相符的领域。

从经济层面看，昨天上午央行发行的 100 亿人民币 1 年期央票参考收益率报 3.5733%水平，较上周下降1.07个基点，一年期央票利率的下行进一步印证了货币政策微调的预期。但由于近期市场的反弹对于货币政策的微调已有所反应，因此，这一消息也并未推动股指继续上涨。从目前市场所面临的货币环境看，市场流动性的改善已比较明确，但这一因素对股指的推动边际力度有所减弱，市场更期待未来诸如存款准备金率的下调等更为明确的政策信号，因此，在政策微调的基调下，市场预期仍存在发挥空间。

尽管市场在2500点上方震荡整理，但预计市场仍处在反弹格局当中，本轮基于政策微调的反弹行情还没有结束。不过，市场还在等待信贷真正放松的信号。短期看，股指调整仍属于反弹过程中面临公布经济数据敏感时期的技术性调整，尤其是前期涨幅较大的个股，在市场有效消化部分获利盘后，有望延续震荡向上的格局。

在操作上，仍建议投资者逢低吸纳，频繁换仓并不可取。在新进板块选择方面，符合经济结构调整，产业转型的行业仍值得重点关注，从行业选择上，注意板块轮动，关注业绩增长相对明确，估值具有相对优势的个股，以及受政策扶持且具有持续性的节能减排类相关概念个股包括新兴产业领域的重点公司，可以关注业绩确定，具有较高成长性的低估值个股。

本周前两个交易日之所以大盘延续这种调整走势也是因为今天是10月份经济数据公布的日子，而随着5.5%数据出炉之后与市场预期如出一辙，回落的利好由于 先前已经被部分释放，因此，指数便出现冲高回落，此次随着大盘再度回探，下方支撑已经告诉的非常清楚，而这也将是一些个股机会重新诞生的时候，而巫山反复 提到的10元以下低价股+超跌+小盘+底部放量四合一的选股标的则是当前首选，当然巫山也会把最新的选到的标的品种与大家分享》》》（请点击查看）