由于昨日上攻2820点的小高点没有成行，就使得上方的短期小抛压显得比较强大，在屡次尝试没有成功后指数在今天开始快速回落，而这种走势其实在最近几个交易日里就一直和大家有提到过，虽然本周的市场整体表现比较疲软，但市场中的热点却仍旧明显，尤其是中报大增以及具备高送转题材的个股尤其受到大资金青睐，对于投资者来说越是在这种弱势环境下弱势能够较为准确的抓到市场当中的强势机会。

    并且从沪指近日表现看，围绕2800点一线的平台整理还将继续。而就技术而言，这样的调整是非常好的，市场很难做出大幅下行的选择。外围市场方面，美股近两日波动较大，但沪深两市仍走出自己相对独立的行情。投资者应该注意的是，中小板、创业板积累了大量获利盘，超买迹象明显；部分前期强势股仍然有调整的要求，可能的情形是指数调整幅度不大但个股走势进一步分化。

    指数方面算上今天已是第四天调整，这样的走势很有可能认为是一种极为弱势的表现，但稍微仔细一点可以发现，虽然调整了四天但指数仍在上周三中阳线上方整理，而且几天来的累积跌幅也极为有限，这说明空头摆出的吓人走势只是纸老虎，这种走势明显存在一定的刻意行为。在这位置越是压抑，后市或将更具爆发力。

    在目前的环境下除了中报高送转以及大消费外，其他更多的是跟随市场的波动，这一方面是市场谨慎情绪使然，另一方面也说明不少资金在这位置缺乏方向感。通过这几天观察个股的表现，当下的波动很大程度上是一种洗盘行为。对于那些不坚定的筹码，显然很容易就能达到清洗浮筹的效果，也相信不少投资者在这过程中丢失了筹码。而从大环境来看，首先，市场预期三季度经济继续回落，政策可能会进入相对宽容阶段，但是四季度情况目前并不看好，加上CPI能否高位回落还需要确认，所以对未来预期也进入拉锯过程。

    其次，从资金面来看，7、8月份的到期央票是年内较少的时期，加上政策放宽预期的存在，流动性处于相对平衡状态。再次，目前基金仓位不高，加上马上进入中报密集披露期，后市大跌可能性不是太大。我们将后市行情定义为“结构性行情下的结构性机会”。

    再从决定市场走势的资金层面分析，由于两市的资金量不充裕，盘中主要是存量资金表现，因此在缺乏明显资金进场的情况下，投资者需注意把握个股节奏。就中小板、创业板表现看，短期还有盘整的可能，但是现阶段机构资金大多潜伏与其中，投资者可根据持股质地进行操作。在两市震荡整理的情况下，价值是重要的择股标准，如果部分业绩向好的个股前期涨幅不大而增长又货真价实，投资者仍可以在个股回调的过程中进行参与。同时，投资者需观察盘中成交量变化和权重股走势。

    由于马上进入8月份中报业绩密集披露期，加上市场是由低位反弹，反弹格局还未结束。机会方面可以关注中报业绩预增以及低估值板块，业绩确定的食品饮料、医药生物以及啤酒类的补涨机会也可关注。