保护性认沽策略是指投资者在持有某种证券时，买入以该证券为标的的认沽期权。采用该策略的投资者一般已经持有标的股票，但是担心短期内股价下跌，因而买入相应的认沽期权限制股票下行的亏损。

保护性认沽策略可以为投资者规避股票的下行风险，同时不损失股票上行带来的收益。

保护性认沽策略的最大损失=支付的权利金-行权价格 股票购买价格。保护性认沽策略可以保证投资者在认沽期权合约到期前，风险是有限的。

保护性认沽策略的盈亏平衡点=股票购买价格＋期权权利金。保护性认沽策略没有对股票出售价格的上限封顶。也就是说，在盈亏平衡点之上，投资者可能得到的盈利仍然是无限的。

例如：2014年4月11日，小刘以41.21元/股的价格买入了1000股“中国平安”股票。但是小刘担心今后“中国平安”股价会下跌，而鉴于股价当前走势良好，小刘又不愿现在卖出股票。这时，小刘运用保护性认沽策略，买入“中国平安”的认沽期权“中国平安沽5月3750”，该期权的行权价为37.50元、合约到期日为2014-5-28、合约售价0.526元，则小刘购买该期权支付权利金526.00（0.526*1000）元，此期权合约到期日的盈亏平衡点为41.736（41.21 0.526）元。